由中国民生银行与华夏新供给经济学研究院联合发布的民生新供给中小企业指数（简称民新指数）显示，2月，民生新供给制造业及非制造业指数双双回落。
其中，民生新供给中小企业制造业综合指数为37.5%，较上月回落4.3个百分点；非制造业商务活动指数为37.5%，较上月回落5.5个百分点。
对于两分项指数纷纷回落的原因，报告认为，春节假日因素是主因。
华夏新供给经济学研究院院长贾康对此分析说，客观来看，本次调查期间完整包含了春节到元宵节前的时间段，传统意义上的歇工周期占据了调查期间的近半跨度，以现有数据储备进行的季节调整无法很好地抵消这一因素是主要原因，因此不宜过多解读指数的整体变化，而需要更多地关注其中某些专项指标。
不过，尽管调查数据显示，2月份制造业与非制造业企业的生产经营性指标有所回落，但融资情况及投资预期有所好转。
报告认为，虽然2月份企业生产经营、从业人员、订单、出口、物流、库存、盈利能力等指标均受到了节假日的影响出现较大幅度下降。但企业融资情况有所好转，融资成本有所降低，非制造业在资金周转方面好于制造业。同时，企业对未来的投资及经营预期均有所好转。
以民新中小企业制造业指数为例，2月份，制造业企业总体融资情况指数为40.9%，较上月略升0.1个百分点；银行贷款获得情况指数为40.1%，较上月下降0.6个百分点；总体融资成本指数为49.5%，较上月下降2个百分点；银行贷款利率水平指数为43.6%，较上月下降1.1百分点。年初信贷集中投放下企业融资状况有所改善，融资成本有所降低，但中小企业的获益相对较小。
“表明货币政策方面的宽松尽管对缓解企业资金面紧张态势有所帮助，但仍有继续发力的空间。”贾康对此认为，此外本月企业的固定资产投资意愿及对未来经营活动预期指数均相比上月明显提升，表明企业对未来的信心可能正处于筑底恢复之中。
反映在数据上，2月制造业企业生产预期指数为40.4%，较上月回升0.3个百分点；同期非制造业企业商务活动预期指数为46.2%，较上月回升0.9个百分点。
“未来经济走势阶段性触底再求企稳的曙光可能已经有所显现。”贾康据此分析，因为企业对未来经营活动预期和固定资产投资意愿均持续改善。
对于未来走势，报告预计，随着信贷投放的逐步到位、房地产市场回暖等因素有望对经济复苏形成支撑，企业经营将有所恢复。同时，由于假期因素的消除，预计3月份民新中小企业指数将有较大反弹。