上周国开行与巴西石油公司达成新的石油换贷款协议，中国以贷款换资源的策略再次备受关注。花旗称，未来中国金融机构在新兴市场采取类似举动还将更加积极。
华尔街见闻此前提及，巴西石油在一份公开文件中称，获得中国国家开发银行的100亿美元贷款，这是去年中巴两国所达成共识的后续进展，也是向中国供应石油协议中的一部分。
文件并未披露将要供应的原油数量，而处境艰难的巴西石油在未来两年内到期的债务，则超过200亿美元。
花旗在一份报告中称，国开行对巴西石油已经有35亿美元的信贷额度，在2009年又达成100亿美元贷款协议，约定未来将以市场价格向中国石化出口石油。
正如日本1980和1990年代在巴西矿业、钢铁以及纸浆等行业的举动一样，我们认为，中国金融机构可能会更加积极在新兴市场为缺钱行业提供融资，以换取长期的原材料供应。
我们认为，巴西的其他行业，可能是矿业或者食品，未来将能受益于中国的“慷慨”。
去年11月，巴西石油CFOIvanMonteiro曾表示，该公司在研究通过石油出口换取贷款的方式，以便降低对国际资本市场的依赖。而在三大国际评级机构相继将巴西主权债务评级以及巴西石油的评级双双调降至垃圾级后，它在国际市场融资的成本也更加高昂。
花旗称，随着国际资本市场向巴西企业放贷的意愿下滑，巴西企业获得新的融资渠道将有助于它们改善风险状况。报告称：
鉴于国际资本市场不愿向巴西企业敞开，能够接触新的资金池对于弥补2016年资金不足很重要，也可能会改变（市场）对于他们风险状况的认知，即便这种状况不会转为正面，也至少不会那么负面。