无论是从房地产宽松的政策，还是从积极的财政政策，或者是明显扩张的信贷等方面来看，当前经济似乎越来越像2009年。在房地产政策刺激下，近期上海、深圳、北京等一线城市房地产市场十分火爆，不禁让人发问：本轮房地产是在重蹈2009年的路吗？
兴业证券分析师王涵、贾潇君、王轶君等将2009年房地产周期与本轮进行了比较：
2009年：房地产托底经济增长。在次贷危机的影响下，2008年中国经济面临较大的下行压力，房地产价格也出现明显下跌。为应对国内外风险，政府对房地产的态度由紧转松，在2008年底推出了一系列的刺激救市政策。政策托底的成效显著，经历了“地产销量回升”—>“房价回升”—>“土地购置面积增长”—>“新开工增加，投资回升”的传导。在这一轮周期中，房地产的回暖对经济复苏起到了重要的促进作用。
2016年：房地产去库存稳定资产负债表。2015年3月开始的房地产刺激政策也帮助了房地产销量和价格的回升，但目前为止并未带来土地购置和新开工的增长，对经济增长的拉动至少要到下半年才会体现。房地产商谨慎的原因在于：
（1）相比2009年，人口结构已进一步老化，购房需求从刚需转变为改善性需求；
（2）海外形势发生变化，全球流动性环境由松转紧。在当前周期中，房地产部门“去库存”、“稳价格”，稳定居民部门资产负债表才是政府本轮调控的主要目标。
兴业证券王涵团队称，房地产价格与债券的相关性开始发生转变。而历史上房地产价格与债券市场也呈现较强的负相关关系，主要因为房地产投资与融资需求相关性较高。但从近期数据来看，2015年房地产价格上升伴随着债券的上涨。在房地产价格与投资相关性脱离的情况下，房价和债券的相关性也在改变。
此外，房地产价格与股票的相关性也在发生转变。在不同的宏观背景下，房地产与金融资产价格的关系也发生了变化，2008-2011年房地产价格与股价呈现显著的正相关，背后反应的是经济增速波动的逻辑；而在2012年以后至今更多地表现为负相关，表现出一定的资金“跷跷板”效应。整体而言，需关注房地产的上涨可能对其他市场产生挤出效应。
相似的政策工具，更加明显地“因城施策”
兴业证券王涵团队表示，2009年与本轮周期中政府采取的刺激措施相似。但不论从房贷利率、首付比率还是限购程度来说，2009年时的刺激政策力度均比目前略大，从这个角度来说，房地产政策仍有空间。房地产“去库存”是国家的大战略，而抑制一线城市价格上涨过快是战术目标，2016年政府工作报告也强调“因城施策”，一二线城市会得到针对性调控，对三四线城市政府则将继续发力引导需求释放。
华尔街见闻此前提到，当前房地产市场呈现“冰火两重天”的现象：海口、济南和成都纷纷出台新规，刺激楼市回暖。这些新规包括扩大公积金提取范围、放宽限价房申请年龄、免征营业税等。而与此相反，楼市火爆的一线城市则在研究收紧政策，防止楼市过热。
上海市政府相关部门于3月8日召集部分研究机构，就当前“房价上涨过快”问题进行座谈。业界分析，此举传递出政府关切市场的信号，意味着上海的楼市政策有收紧可能。
继3月8日多家媒体报道链家、中原、我爱我家等地产中介机构已暂停首付贷金融业务后，央行副行长潘功胜9日称，央行正与住建部、银监会等部门商量，酝酿一线楼市治理新策。他还称，目前一线城市房价上行主要受供求关系影响，一些市场参与配资、提供贷款的投机炒房，以及心理预期，也是原因。