在中国“两会”召开前夕,穆迪将中国主权债券、国内金融机构和国企评级下调至负面。对此,人大重阳金融研究院的胡玉玮和相均泳做客《和讯座谈会》时指出,穆迪此次评级展望的准确性和可信性让人质疑,并与中国经济整体基本面有些偏离。
穆迪下调中国信用评级给出的理由包括三大方面:中国政府债务不断上升、外汇储备下滑以及中国政府解决经济失衡过程中改革能力存不确定性。人大重阳金融研究院宏观研究部副主任胡玉玮认为,应一分为二看待该问题,“穆迪给出的几个原因提到了中国债务水平的上升,这确实是个事实,也是一个现象,我们是不能否认的。另外,去年中国外汇储备从将近4万亿美元下降到3.3万亿美元,下降趋势非常明显。”
他特别指出,中国解决经济失衡的改革能力出现问题的观点并不准确,真正症结在于中国很多政策并未及时和外界沟通,去年的“811”汇改就是个例子。
“穆迪作为一个国际上非常知名的评估机构,它的准确性、可信性我们有些质疑。自从2008年金融危机以后,三大评级机构的倾向性,甚至于它的美誉度受到一些损伤。”胡玉炜如是说。
值得注意的是,今年两会期间,中国副财长朱光耀接受采访时对穆迪下调一事回应说:“据我所知,G20(20国集团)就有一个明确规定,各国的金融监管机构不能再以评级机构的内容迁入本国的金融监管内容之内。”
访谈中,另一位嘉宾——人大重阳金融研究院合作研究部副主任相均泳认为,穆迪给出的理由过于牵强,因为中国政府负债和国外政府负债不能同类比较,因为中国政府持有很多资产负债,大部分是经营性的,流动性是非常高的。
相均泳特别指出:“中国外汇储备的目的主要是应对一些国际支付需要,可以根据国际支付需要随时做出一定的调整,没有外汇储备只有增,不能减的道理。”
此外,兴业证券的一份报告提供了另一反驳穆迪的数据,其中写道:“从国际比较来看,中国政府债务水准不高。即使如穆迪所说,中国的政府债务/GDP比率将在2017年升至43%,然而,国际横向比较来看,这仍然是一个比较低的数字。中国投资回报高,有利于债务偿付。负债必须同资产一起考察才有意义。”由此可见,穆迪给出的理由有失偏颇。