最近，美国经济与通胀都屡超预期以及美联储多位委员讲话释放略偏鹰派信号，令美国4月份加息预期升温。然而，耶伦最新讲话颇为鸽派，削减了市场对近期可能加息的担忧。
北京时间3月30日凌晨，美联储主席耶伦在纽约经济俱乐部发表鸽派讲话时表示，全球经济存在风险，美国经济数据喜忧参半，美联储加息应谨慎。该消息令美元承压，在耶伦讲话后，美元兑一揽子货币自96上方下挫至95，回吐上一周（3月21日~25日）大部分涨势，而非美货币则纷纷出现反弹，而人民币汇率表现最为抢眼。
受访外汇界专家称，从目前来看，美国4月份不加息成为大概率事件，但6月份仍存加息可能。短期内人民币汇率仍有望延续强势，但中长期贬值压力犹存。在此背景下，对于中资企业海外并购的问题，如果企业本身质地良好，并且流动性充裕，加大美元资产的配置则可行，这可以从一些保险公司的行动中可见一斑。反之，则不建议中资企业“走出去”进行海外并购。
人民币汇率短期有望延续强势
近期，人民币汇率波动较大引起了市场关注。虽然上周人民币兑美元即期汇率连续五天下跌，累计跌幅达0.66%，即期汇率和中间价双双跌破6.51关口。美元指数当周则连续上涨，涨幅超过1%。
然而，进入本周，由于耶伦最新讲话颇为鸽派，削减了市场对近期可能加息的担忧，这令美元承压，而非美货币则纷纷出现反弹，尤以人民币汇率表现最为抢眼，从近几天表现可见。
3月29日，人民币对美元中间价上调172个点，调幅逾一周最大，报6.5060元。3月30日，人民币汇率再度大幅走强：当日人民币对美元汇率中间价为6.4841，较前一交易日大幅上涨219个基点，连续第2个交易日走强，并刷新3月21日以来的阶段新高。同时，人民币对美元即期汇价收盘报6.4780，较上一交易日也上涨335点，单日大涨0.52%，创2月15日以来的近一个半月最大单日涨幅。3月31日，仍然延续强势态势，人民币对美元汇率中间价报6.4612，较前一交易日升值229点。
对于近两周人民币对美元汇率的变化，国金证券大类资产配置策略资深分析师徐阳对记者分析称：“近两周人民币主要是盯着美元指数走的，美元指数因为市场对3月议息会议的鸽派解读而大幅走软，所以人民币贬值压力得到一定程度的释放。”
易信金融总部中国区副首席交易官朱文灏也对《中国经营报》记者表示：“监管层目前一直在引导人民币对一揽子货币的稳定。因此，虽然人民币对美元走势十分重要，但也不是绝对意义的。同时，去年12月以来美元指数整体一直呈现疲软，而近期则略有反复，这也带动了人民币对美元汇率的变动。”
“今年以来，美元指数和美元兑人民币的走势大体上同步，基本上处在一个震荡行情。其中，美元兑人民币震荡回落的走势更明显。”资深外汇分析师王洋对《中国经营报》记者称。而从3月18日起的几个交易日美元走势和美元兑人民币的走势也基本上同步。主要原因是受到美联储多位官员发表了鹰派言论，市场对美联储6月升息的预期有所抬头，所以美元逐步走强。
王洋进一步解释称：“但是耶伦最新讲话明显呈现鸽派，由于受到了新兴国家经济放缓的影响，所以美联储会暂缓升息，这直接导致了美元应声而下，美元兑人民币也同步出现了大幅回落，这属于正常反应。而人民币短期走强也有一定自身基本面影响。”
从基本面来看，由于1至2月经济数据显示了一些积极信号，有券商预计经济活动在3月继续企稳，预计一季度GDP同比增长6.9%，同时将2016年中国CPI预测从1.3%上调至1.9%。“我们预期看到更多积极的经济信号。如果经济如期进入再通胀轨道，货币政策进一步宽松的空间或受到一定挤压，但将为人民币提供更有力支撑。”该券商还称。王洋也认为，这意味着货币宽松下调空间不大，将有助于人民币短期走强。
另外，虽然近期美联储多位委员讲话释放略偏鹰派信号，推升美联储二季度加息预期，但耶伦最新讲话颇为鸽派，削减了市场对近期可能加息的担忧。
当日，耶伦表示，受中国经济增速放缓和油价暴跌影响，全球经济和金融市场的不确定性增加，这令美国经济面临的风险增加，因此美联储应更缓慢地进行加息。当前联邦基金利率处于低位，在面临经济冲击时，美联储运用常规货币政策的能力是不对称的。
此次耶伦表态与其3月会议后新闻发布会上的立场一致，认为经济中的风险因素影响前景展望，因此美联储在加息问题上应表现得很谨慎。但耶伦未就何时再度加息给出具体细节。
对此，受访专家称，从目前来看，4月份不加息成为大概率事件，但6月份仍存加息可能，未来需关注4月会议上美联储对6月加息的暗示。
“4月美联储不加息，基本上就宣布了6月份之前美元很难有很强的走势。美元相对疲软的态势自然会减少人民币贬值的影响。”朱文灏对记者称，预计二季度之前，人民币还是处于相对强势的状态。
中企海外并购热情不减
受访专家称，虽然人民币短期处于相对强势状态，但中长期贬值压力犹存。
而自从2015年“8·11”汇改以来，市场上就一直存在人民币贬值的预期。
“人民币贬值预期一直存在，如果下半年美元指数涨势重启，人民币势必承压。”朱文灏对记者表示。
不过，对于人民币是否进入贬值通道问题，受访专家尚存分歧。
“人民币可能处在贬值的通道当中，主要原因有两方面：一方面，美联储加息，美元处在强美元周期当中，这直接给人民币施压；另一方面，中国处在经济结构性转型中，需要适当地通过汇率贬值来释放压力，让经济企稳。”徐阳预计，未来人民币可能将会继续贬值。
然而，朱文灏则对记者称，“至于贬值通道，并不是那么容易简单定义，至少短期来看相对稳定，但是大方向有序贬值还是相对明确。“
去年10月有央行人士提出，人民币事实上已经是国际货币，而非新兴市场货币，它是强势货币，因此没有长期贬值的基础。
光大证券有宏观分析师对记者称：“考虑到本轮美国经济复苏的质量弱于以往周期，未来美联储仍存在对长期中性利率下修的可能，即美联储未来加息的幅度相对有限。我们判断欧美货币政策分化的最大值（去年12月份）可能已经过去，这对应着即使美元指数阶段性可能走强，但整体来看美元指数年内上涨动力不足。”
近期一些中外机构也上调了人民币兑美元的汇率预测。首先，摩根大通已将在岸人民币兑美元今年底的预测从年初设定的6.9上调至6.75。至今年年中，预计人民币兑美元汇率在6.5的水平，并预计今年全年人民币兑美元的贬值幅度大约在3%至4%。
同理，中金公司有分析师3月28日在研究报告中也将今年底人民币汇率预测亦上调为6.76，此前为6.87。
虽然人民币短期处于相对强势状态，但中长期仍存贬值压力。一般来说，人民币贬值不利于海外资产收购。不过，即使近年来人民币存贬值压力，中国企业海外并购热情仍不减。
今年以来，中资企业海外并购提案仍层出不穷。据媒体报道，最近，青岛海尔以54亿美元收购通用电气家电业务、清华紫光拟收购美国西部数据（WesternDigitalCorporation）、海航集团拟以60亿美元收购美国IT产品服务分销商英迈（IngramMicro）等。
其中，海航收购美国英迈尤为市场关注。海航集团子公司天津天海投资发展股份有限公司2月中旬发布公告称，已与全球最大的IT分销商——美国英迈签署了交易总额达60亿美元的并购协议，以每股38.9美元全现金收购后者100%的股权。并购完成后，英迈将成为天海投资的子公司，预计今年下半年完成交易。
根据Dealogic网站数据，中资企业2015年海外并购创下历史纪录，共598起，总额为1123亿美元，大幅超过2014年的714亿美元和407起。而截至到2月18日，今年已经有102起中国企业发起的海外并购案，交易总额达816亿美元，去年同期的交易额是110亿美元，同比激增了近7倍。
因而在业界专家看来，海外并购可能成为未来中国企业走出去的主要方式。“从长远来看，中国企业应走出去。因此我认为加强海外并购有必要。”王洋对记者称。
那么，在人民币存贬值压力下，中企进行海外并购时机是否合适？“如果企业本身质地良好，并且流动性充裕，加大美元资产的配置则可行，这可以从一些保险公司的行动中可见一斑。”朱文灏认为。
徐阳则对记者称，具体到海外收购的种类，需要特别分析。如果以美元计价的海外资产，尤其需要区分种类。“从大类资产配置的角度来讲，美元现金是最佳的投资品种；同时，美国房地产也具有一定投资价值。”徐阳说。