中国企业对外投资和并购突然大增引起舆论热议。
4月6日,国际会计师事务所毕马威(KPMG)发布的一份报告显示,由于担忧中国经济增长放缓和企业希望通过并购竞相扩展海外业务,中国在2015年下半年出现境外收购量首次超过了境内交易量。
在2015年7月至12月间,发达国家在中国的境内交易量与前六个月相比下降了55%,由77宗下跌至35宗—根据毕马威最近出版的《跨境交易追踪调查》,这是至少十年来最低的数字。同期,发达国家在全球新兴市场的投资略微下降了3%至541宗。
此前,新闻机构Bloomberg数据显示,中国企业今年以来截至3月底,已宣布的海外并购交易规模达1130亿美元,不仅超过2014年全年而且接近去年创纪录的1210亿美元水平。市场调研机构Dealogic的最新数据,中企海外收购大爆发,今年前两个月,收购协议达102宗,涉及816亿美元,比去年同期大增6.4倍。
毕马威中国投资咨询服务主管雷诺森(RyanReynoldson)表示:虽然人们的确在担忧中国的经济,但中期来看,这仍不足于对并购市场产生太大的抑制。对海外投资者来说,中国仍是一个充满着吸引力和商机的地方。特别是,中国社会正在走向老龄化,健康医疗就是一个很大的商机。科技行业也很活跃,大量的资金被投放进去,新兴企业不断涌现。”
在35宗中国境内交易中,其中过半来自香港(22宗),而之前6个月是43宗;3宗来自美国(前6个月是11宗),两宗来自新加坡(前6个月是6宗)。只有日本在中国的并购保持着平稳的态势,上半年和下半年均为6宗。发达国家2015年全年在中国的112宗境内交易也创下了十年来的低位。
另一方面,来自中国的境外并购活动仍然保持强劲。中国对发达市场的境外投资上升了5%达62宗——这是十年来最高的半年度成交总数。美国是最热门的投资地点,成交了12宗,澳大利亚位居第二,成交9宗。香港的收购案有6宗,比前6个月的15宗有所下降。
调查发现,中国公司在新兴市场表现的更为活跃。中国在新兴市场的投资在2015年下半年上升了78%,达16宗,其中南亚和东亚(不包括东盟)有7宗。
雷诺森补充道:中国公司正成为越来越精明的国际买家。尽管人民币的币值目前处于近年的低点,但我们仍然预期中国企业会持续进行重大的交易。中国的私营和国有企业正积极地寻找新的技术,进入新的市场,以使自己在国内市场变得更强,在国际市场上更有竞争力。
相形之下,涉及新兴市场收购发达市场目标的全球并购交易仅上升了2%,由250宗上升至255宗。印度仍然是最积极的收购者,而美国仍是最热门的收购目标。2015年下半年,新兴市场内部的并购活动上升了25%,至149宗。
雷诺森总结道:鉴于目前的经济波动情况,我们预计发达市场会更注重于他们目前所经营的地区,而新兴市场企业会在其他新兴市场和发达市场寻找并购目标。对中国海外并购而言,投资海外的成本正变得更为高昂,针对资本外流的管制也愈趋严格。这使得私营企业较难以将金钱转往境外。