4月经济数据显示需求呈现平稳增长态势，高频数据显示生产面在上周出现改善，经济总体呈现平稳态势。
经济总体呈现平稳增长态势，而前景平添变数。4月经济数据显示需求呈现平稳增长态势，高频数据显示生产面在上周出现改善，经济总体呈现平稳态势。虽然近几个月经济出现企稳态势，但基础并不牢固，同时考虑到去年2季度金融业高基数影响，经济依然面临较大下行压力。保持经济增速平稳，依然需要稳增长政策继续保驾护航。然而4月信贷社融出现回落，意味着金融体系对实体经济支持减弱，实体经济资金面宽松状态将发生边际变化。同时，近期权威人士重新高调阐释供给侧改革，实体经济投资意愿可能受到影响。如果供给侧改革强力推行，短期内降杠杆带来的实体经济资金面趋近以及去产能导致的实体经济投资意愿减弱将为经济前景增添不确定性。供给侧改革作为短期经济企稳过程中的风险因素，影响有待继续观察。
一周宏观信息述评
经济延续平稳态势，通胀压力继续减轻.
高频数据显示经济总体延续平稳态势。六大发电集团耗煤量同比跌幅有所收窄，产能利用率持续回升，显示工业生产活动保持平稳。而在需求面，基数因素带动房地产销售同比增速继续回落，一线和三线城市已经回落至去年水平。经济依然延续总体平稳态势。但信贷社融投放节奏放缓，以及权威人士高调阐释供给侧改革，将对短期经济带来下行风险。
食品价格继续回落，4月开始通胀或将继续下行。本周食品价格环比下跌0.4%，跌幅较上周微幅收窄0.1个百分点，通胀继续回落。本轮通胀上行主要动力之一的蔬菜价格继续下跌，上周下降5.7%，供给改善带动蔬菜价格显著调整。猪肉价格环比上涨1.3%，4月生猪和能繁母猪存栏量环比均出现正增长，显示供给已经开始调整，未来猪肉价格上涨空间有限。结合基数因素，通胀将逐步进入下行通道。
股市回调，债市上行，汇市波动。央行公开市场继续回笼流动性，本周累计回笼流动性1100亿元。银行间市场资金面继续保持宽松，短期利率维持平稳。对经济下行担忧的加大，导致近期人民币再度出现小幅贬值态势。而经济前景不确定性加大以及通胀下行通道对债市形成利好，上周债券收益率有所下行。经济下行风险加大和通胀压力放缓将推动收益率下行，减缓债市调整压力。