1-4 月份，在稳增长、调结构、惠民生、防风险等一系列政策作用下，固定资产投资保持平稳增长，投资结构不断改善，房地产和基础设施投资对投资增长的支撑作用增强。虽然投资增长面临民间投资增速回落的不利影响，但支撑投资增长的积极因素增多，下一阶段全国投资仍将保持平稳增长态势。
一、投资保持平稳增长
1-4 月份，全国固定资产投资（不含农户） 132592 亿元，增长 10.5% ，增速比今年一季度、去年同期分别回落 0.2 和 1.5 个百分点，比去年全年和今年 1-2 月份分别提高 0.5 和 0.3 个百分点，呈平稳增长态势。 4 月份，全国固定资产投资 46749 亿元，增长 10.1% ， 增速比 3 月份回落 1.1 个百分点，比去年同月和去年 12 月份分别提高 0.5 和 1.7 个百分点。
从三大重点行业看， 1-4 月份，制造业投资 43279 亿元，增长 6% ，增速比一季度和去年全年分别回落 0.4 和 2.1 个百分点；房地产开发投资 25376 亿元，增长 7.2% ，增速比一季度和去年全年分别提高 1 和 6.2 个百分点；基础设施投资 24159 亿元，增长 19% ，增速比一季度回落 0.6 个百分点，比去年全年提高 1.8 个百分点。
二、投资产业结构不断改善
（一）三次产业投资结构趋于合理
1-4 月份，第二产业投资 52754 亿元，增长 7.3% ，增速与一季度持平，占全部投资的比重为 39.8% ；第三产业投资 76538 亿元，增长 12.4% ，增速比一季度回落 0.2 个百分点，占全部投资的比重为 57.7% 。第三产业投资增速比第二产业快 5.1 个百分点，比重比第二产业高 17.9 个百分点。第三产业投资快速增长、比重提高，反映出投资的产业结构不断改善，这有利于产业结构不断优化、转型升级和发展方式转变。
（二）高技术产业投资增长较快
1-4 月份，高技术产业投资 8202 亿元，增长 15.1% ，虽然比一季度回落 0.3 个百分点，但比全部投资增速高 4.6 个百分点。其中，高技术制造业投资 5379 亿元，增长 14.9% ，比全部制造业投资增速高 8.9 个百分点；高技术服务业投资 2823 亿元，增长 15.5% ，比全部服务业投资增速高 3.1 个百分点。高技术产业投资总量不大，比重较低，但快速增长态势符合经济转型升级的要求。特别是在当前传统产业产能过剩、增长乏力的情况下，有利于培育新的经济增长点，减缓了传统产业下滑的影响。
（三）工业技术改造投资增速加快
1-4 月份，工业技术改造投资 20643 亿元，增长 15.4% ，增速比一季度提高 2.4 个百分点，比全部工业投资增速高 8.5 个百分点；工业技术改造投资占全部工业投资的比重为 39.8% ，比去年同期提高 2.9 个百分点。其中制造业技术改造投资 18585 亿元，增长 15.8% ，提高 2.3 个百分点，比全部制造业投资增速高 9.8 个百分点；制造业技术改造投资占全部制造业投资的比重为 42.9% ，比去年同期提高 3.6 个百分点。工业和制造业技术改造投资快速增长，比重持续上升，表明企业投资从注重铺摊子、扩产能的外延式增长向注重技术改造的内涵式增长转变，这有利于化解过剩产能，提高工业产品的竞争力。
（四）消费品制造业投资增速回升
1-4 月份，消费品制造业投资 11785 亿元，增长 10% ，增速比一季度提高 0.6 个百分点，比全部制造业投资增速高 4 个百分点。其中，纺织业投资 1585 亿元，增长 16% ，提高 4.6 个百分点；医药制造业投资 1418 亿元，增长 15% ，提高 2.9 个百分点；食品制造业投资 1273 亿元，增长 18.3% ，提高 2.1 个百分点。消费品制造业与百姓生活密切相关，在我国消费升级的大背景下，供给与需求结构不匹配问题比较突出，高质量消费品供应不足，消费品制造业投资增速提高有利于加快消费转型升级步伐。
与此同时，高耗能制造业投资负增长。 1-4 月份，高耗能制造业投资 10071 亿元，下降 1.7% ，降幅比一季度扩大 0.1 个百分点。五大行业中有三大行业投资负增长，分别是石油加工、炼焦及核燃料加工业投资 605 亿元，下降 7% ，化学原料及化学制品制造业投资 3363 亿元，下降 6.4% ，有色金属冶炼及压延加工业投资 1292 亿元，下降 1% ；有两个行业投资正增长，但增速不高，分别是非金属矿物制品业投资 3774 亿元，增长 1.8% ，黑色金属冶炼及压延加工业投资 1037 亿元，增长 4.2% 。高耗能制造业为产能过剩比较严重的行业，投资负增长有利于从增量调整上化解过剩产能。
三、投资地区结构继续优化
（一）投资继续向中、西部地区倾斜
1-4 月份，东部地区投资 64241 亿元，增长 7.8% ，增速比一季度回落 1.3 个百分点，占全部投资比重为 48.5% ，比去年同期下降 1.2 个百分点；中部地区投资 36540 亿元，增长 13.3% ，提高 0.1 个百分点，占比为 27.6% ，提高 0.7 个百分点；西部地区投资 30864 亿元，增长 13.2% ，增速与一季度持平，占比为 23.3% ，提高 0.6 个百分点。中、西部地区投资增速分别比东部地区高 5.5 和 5.4 个百分点，投资占比合计提高 1.3 个百分点，反映出投资继续向中、西部地区倾斜，投资的地区结构不断改善，这有利于缩小中、西部地区与东部地区的经济发展差距。
（二）“三大战略”助推区域经济协调发展
“一带一路”拓展区域经济发展新空间。“一带一路”共涉及全国 18 个地区， 1-4 月份完成投资 47457 亿元，增长 7.8% ，增速比去年全年提高 1.7 个百分点。作为“一带一路”核心地区，今年以来福建省投资增速逐月提高， 1-4 月份增长 13.8% ，增速比一季度和 1-2 月份分别提高 1.8 和 12.1 个百分点。广西以“一带一路”建设为契机，依托中国 - 东盟信息港，大力发展新一代信息产业技术，投资保持良好的增长态势。京津冀地区协同发展。随着首都北京部分功能定位的疏解与转移， 1-4 月份河北省投资增长 11% ，增速比一季度和 1-2 月份分别提高 0.1 和 0.9 个百分点。长江经济带地区投资增速加快。 1-4 月份，长江经济带 11 省区投资 66474 亿元，增长 12.8% ，增速比一季度高 0.4 个百分点，比全部投资高 2.3 个百分点；占全部投资的比重为 50.1% ，比去年同期高 1 个百分点。“三大战略”奠定了我国未来区域结构发展大格局，随着战略的逐步推进，我国区域发展将趋于协调、平衡。
（三）中心城市群保持良好的发展态势
伴随着信息化和经济全球化的发展，城市群已成为世界城市化的主流趋势，我国区域经济也正由传统的省域经济与行政经济向城市群经济转变。 1-4 月份，成渝城市群投资增长 13.1% ，长三角城市群投资增长 10.4% ，均保持了比较好的经济活力。这些中心城市的快速发展将有效带动区域协调发展，形成我国经济发展新的增长点。此外，在商品房销售持续高速增长的带动下，以住宅为主的房地产开发投资持续回暖。在重点城市投资持续增长的辐射作用下，以二、三线城市为主的非重点城市投资增长后来居上。 1-4 月份，重点城市房地产开发投资增长 6.7% ，增速比一季度提高 0.3 个百分点；非重点城市增长 7.8% ，比一季度提高 1.9 个百分点。
四、投资潜力很大，后劲增强
（一）基础设施“补短板”，投资潜力大
年初以来，受各项稳增长政策措施不断落地的影响，基础设施投资增长较快，对投资增长的贡献率明显上升，在三大领域中贡献最大。 1-4 月份，基础设施投资 24159 亿元，增长 19% ，增速虽比一季度回落 0.6 个百分点，但比全部投资高 8.5 个百分点，而且明显高于房地产开发和制造业投资增速；基础设施投资对全部投资增长的贡献率为 30.6% ，比去年同期提高 4 个百分点，比一季度提高 0.3 个百分点。
基础设施投资保持较快增长，一方面是因为政策措施不断落地，国家预算资金和专项建设基金支持力度加大；另一方面也与“十三五”规划中的重大项目提前开工有关。目前的基础设施投资主要集中在相对薄弱领域，如中西部铁路、农村道路、城市地下管网、污染治理、农田水利等方面，这些项目的建成将对提高基础设施服务水平、改善民生发挥巨大作用。
（二）民间投资增长空间大
近年来，党中央、国务院先后出台了“民间投资 36 条”等一系列促进民营经济健康发展和民间投资增长的政策措施， 2015 年以来又大力推进 PPP 模式，鼓励民间投资参与公共产品和公共服务的提供。这些措施一方面拓宽了民间投资的领域和范围，另一方面通过降低成本、共担风险、共享收益的方式降低了民间投资的不确定性，极大激发了民间投资的活力。 2015 年民间投资在投资中所占比重超过 64% ，但去年四季度，特别是今年以来，民间投资增速明显放缓，占全部投资比重也出现下降。 1-4 月份，民间投资 82393 亿元，增长 5.2% ，增速比一季度回落 0.5 个百分点，比全部投资低 5.3 个百分点；占全部投资的比重为 62.1% ，比去年同期下降 3.2 个百分点。市场需求疲弱与产能过剩问题突出，企业投资意愿不足是民间投资增速回落的主要原因。同时应当看到，我国企业主体从数量上看已以民间企业为主，投资建设的潜力很大。只要解决好政策“最后一公里”问题，加强政策配套，放宽市场准入条件，出台政策细则，民间投资活力将有望得到进一步激发，投资空间将进一步拓展。
（三）投资增长后劲增强
新开工项目和投资到位资金的较快增长，预示着未来投资增长后劲增强。一是新开工项目保持快速增长。今年以来新开工项目计划总投资保持良好的增长态势， 1-2 月份以来分别增长 41.1% 、 39.5% 和 38% ，而去年的 1-2 月份为下降 1.8% ，一季度和 1-4 月份则分别仅增长 6.1% 和 0.2% 。二是投资到位资金支撑作用逐渐增强。今年以来投资到位资金增速逐月回升， 1-4 月份，投资到位资金 158077 亿元，增长 8.1% ，增速比一季度和 1-2 月份分别提高 1.7 和 7.2 个百分点，与同期投资增速的差距缩小到 2.4 个百分点。综合以上分析，受相关领域投资潜力仍然较大、政府简政放权力度不断加大、新开工项目和投资资金等投资先行指标持续向好的影响，下一阶段投资仍将保持平稳增长态势。
（作者系国家统计局投资司司长）