据和讯网了解,到11日收盘,国际市场上美元计价的黄金价格回到每盎司1356.6美元,此前一度逼近1370美元附近,创下2014年3月份来的新高,也就是近28个月的最高点。
后雷曼时代的市场不确定性
如今黄金“东山再起”的一个决定性因素,就是在后雷曼经济复苏阶段下不断增加的市场不确定性。经过多年高剂量的货币宽松“止痛剂”,美联储如今转为收紧的举措能否取得成功备受质疑,或者将使整个复苏过程从根本上再受到挑战。
促进经济增长并增加通胀率依然是货币政策的当务之急。而目前的系统性的信贷扩张却开始逐渐失效。即使是欧洲央行,在金融危机之后,货币政策已经有所克制,而如今还是陷到了货币刺激的恶性循环中。尤其是英国脱欧之后,全球普遍存在的不确定性进一步加剧。
低利率政策进入双输局面
多年奉行低利率政策,各国央行已经让自己进入一个双输的局面:无论是继续降低利率还是结束低利率都存在相当大的风险。为了达到经济增长预期,一些国家已经进入负利率区域,然而在货币方向上大势已定。在这种环境下,黄金是极具吸引力的。过去常常说,黄金没有利息,而现在要说,黄金至少不花利息。
不到万不得已,在这个时代,“直升机式撒钱”都不是不可能。迄今为止,泛滥的流动性主要引发了资产价格的上涨,实际上,新印发的货币本应该绕过银行系统直接注入到经济从而刺激需求的。
“通胀敏感型”资产的投资时代已经到来。除了黄金,白银以及矿业股也有着非常有趣的投资机会。黄金目标价格到2018年6月可能将涨到2300美元/盎司。
负利率是决策者最后的希望。货币的潘多拉之盒已经在5个主要货币地区打开,但从常识来看,它毫无合理性可言,而其潜在的致命后果却从未被讨论过。而现在的全球央行也越来越被所谓经济发展所绑架。
央行效应正逐渐失效。各国央行目前所面临的两难困境就是,低利率下的人为提振市场,以及努力恢复货币正常化。相比之下,黄金代表了这些混乱现象和未揭示信用金字塔的反面:黄金即复杂的反向。
和讯网认为,当前各国实行的货币宽松政策甚至负利率政策很可能失控,已经达不到原来设想的效果,反而可能助推价格上涨,随着英国脱欧风险扩散,美联储加息摇摆不定,世界经济的不确定性加大,黄金价格可能进一步上涨,如上文所说,2018年涨到2300美元也不是不可能。