——第二季度中国经济核心数据点评
每逢乱世，稳者为王。英国退欧打开世界格局激变的潘多拉魔盒，全球经济进入增长中枢下移、局部动荡剧烈的“乱纪元”。如此背景下，中国经济的“系统稳定性”备受瞩目。事实表明，中国经济具有底线稳固的稀缺特征，2016年第二季度，实际GDP同比增长6.7%，高于市场预期，结构数据也表现亮丽。我们认为，尽管处于长周期的“L”型下行通道，但中国经济于外部的比较优势和于内部的结构优化都值得称道，“L”也饱含生机和机会。未来，中国供给侧结构性改革和需求侧刺激性政策还将相互配合、有序推进，并对中国经济守卫底线提供支撑，这也是我们对中国经济保持审慎乐观的重要理由。
新浪财经讯7月15日消息，国家统计局发布二季度GDP及6月社会消费品零售、工业增加值、固定投资数据。对此，工银国际点评，中国经济底线牢固稳者为王。
二季度增长好于预期。国家统计局最新公布数据显示，二季度经济同比增长6.7%，与第一季度持平，表现好于预期。虽然早前公布4﹐5月份的数据有所回落，但6月份消费加快增长，支持了整体经济。消费品零售总额同比升幅从5月的10.0%，改善至6月的10.6%。工业增长轻微反弹至6.2%﹐不过，投资增长持续下滑，固定资产投资上半年同比增长降至9.0%，较1-5月的9.6%进一步放缓。投资增长放缓，对工业增长前景将持续构成压力。总体上，二季度经济增长好于预期，反映自去年中开始一系列稳增长措施的作用渐渐浮现，这也有利于经济进入短周期反弹。不过，经济仍面临不确定性，如出口前景等。因此，货币及信贷支持仍十分重要。银行新增贷款在4、5月稍为放缓后，于6月再次放量增长13，800亿元人民币，反映信贷支持正重新发力。
经济结构改善。第三产业于二季度同比增长7.5%，连续八个季度高于第二产业增长，显示调结构措施继续取得成果。也表明了，即使工业下行压力持续，经济仍有新增长点。特别在国家深化供给侧改革下，未来第三产业对经济的支持将更为重要。事实上，第三产业于经济中的占比不断上升，上半年占GDP总量进一步提升至54%。居民收入增加是第三产业快速发展的一个支持，不过，全国居民人均可支配收入上半年增长6.5%，稍为低于经济增长，表明了国家在收入分配改革中或需进一步完善。