近期全国资金流动紧张。对此，民生固收评论称，因缴税因素、央行融出意愿低及人民币贬值等原因，造成资金面流动紧张。
以下为民生固收分析全文：
首先是缴税因素，上周开始财政存款上缴，根据历史平均水平测算，7月上缴约4000亿。
其次是央行融出意愿低，人民币贬值预期升温，6.7可能是心理关口，汇率干预在公开市场抛美元回笼人民币，这会降低大行的融出意愿。实际上，大行作为传统资金融出方融出意愿减弱是资金面收紧的重要原因之一。
最后是央行放水对冲基础货币缺口的力度有限，7月到现在公开市场操作净回笼5750亿元，MLF净投放580亿，含国库现金定存净回笼3567亿元。
综上，目前超储率只有1.5%左右，资金供应并不充裕，只要加杠杆卷土重来，对资金需求上升，就容易导致资金面紧张。
如果汇率6.7是心理关口，那么就意味着，一方面外汇占款的收缩在短期内具有持续性，另一方面央行不太可能大规模宽松，即使公开市场操作加码，仅仅起到对冲的作用，意味着超储在后续一段时间之内都不会太充裕。后续资金面还会不会持续变紧，核心需要看信贷。从高频数据看，土地购置热情减弱，预计后续房地产开发投资不会太强，制造业回报率不足、政策限制，融资需求也处于趋势性下行，在信用扩张不强的情况下，资金面紧不会常态化，收益率曲线会继续平坦化，调整即是加仓机会。