中华元智库创办人张庭宾撰文《金融大危机是中国人30年拜金恶果也是中华凤凰涅槃天命》,文章指出,中国最早6个月,最晚3年将爆发金融大危机,但不至于崩溃,这是他根据最新国内外形势做出的进一步判断。
张庭宾指出,随着中国原本已狂的楼市更疯,中国金融大危机已无可避免,很可能在一年内爆发,3年左右达到低谷。这是中国过去30多年来拜金主义盛行、主流精英涸泽而渔、百姓急功近利的恶果。
2016年上半年,中国新增银行贷款7.53万亿元,超过了2009年的7.36万亿元高峰,再创新高。但与2009年的“4万亿救市”引发整体经济由休克到亢奋不同,现在政府大规模投资已经孤掌难鸣,出现了两个前所未有的“剪刀差”。
一是政府国企投资增速与民间投资增速形成严重“剪刀差”。2016年上半年,中国民间固定资产投资增速同比名义增长2.8%,创下多年新低。去年底,民间投资增速还有10.1%,今年1-5月份下滑至3.9%,6月再度下滑,下跌之势近乎断崖。且民间投资与政府投资的持续大幅背离持续长达4个月,尚属首次。
二是6月末央行数据显示,狭义货币M1的增速高达24.6%,而广义货币M2增速为11.8%,两者剪刀差高达12.8%。去年10月,二者的差值仅为0.5%,今年6月则升至12.8%。这是什么意思呢?
据和讯网了解,基础货币是央行印钞的总额;M0是流通中的现金;M1是指M0+企事业单位活期存款;M2是M1+居民储蓄存款。即M2比M1主要多出来的是居民储蓄存款。
张庭宾认为,今年居民存款增长拖了M2后腿。居民存款拖后腿显然不是因为民间投资增加(民间投资大幅锐减),而主要是因为楼价暴涨买房首付大增。可以印证的是,2016年上半年住户中长期贷款新增2.62万亿元,而2015年同期是1.34万亿元,同比暴增95.5%。
这两个“剪刀差”或许意味着,从2009年开始的,以政府大规模基建投资、不断推高楼市泡沫的救市保增长模式终于显现严重副作用。印钞增加流动性速率已经快赶不上黑洞坍塌收缩流动性的速率了。
根本而言,这种模式是一种透支模式:透支人口红利、透支自然资源、透支民间积累、透支政府信用。过去是还有资源可以透支,且有外资到中国投资牟利配合。但现在这些透支都已经达到了极限,而外资正从“合作者”变成“釜底抽薪者”。