太平金控．太平证券（香港）研究部主管陈羡明撰文指出，我们以往持续建议关注受益于国企改革的领域。8月18日，国务院国资委、财政部、中证监联合印发了《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》（下称《意见》），意味着国企员工持股试点将正式展开，有望成为国企改革突破口。《意见》作为国企改革“1N”配套系列的重要档之一，短期将继续提升市场对于国企改革主题的关注度。员工持股计划中长期利好相关上市国有企业提升盈利能力，对资本市场有积极影响。这篇文章具有一定的借鉴意义。
国企改革重点关注三大方向，央企重组、垄断领域混合所有制改革和员工持股推进，央企重组是推进最快的方向；然而，垄断领域混改和员工持股能有实际突破，则对于国企改革和中国经济转型意义重大。
同业合并做大做强
国企改革三条清晰的主线：（1）对于非核心业务且处于产能过剩领域的殭尸国企，可通过向民企转让控股权，或者清理原来业务，注入新的优质国企资产。
（2）对于属于核心业务又处于竞争性领域的国企，实行员工持股，将核心员工利益与企业绑定，以提高效率；
（3）对于核心业务且属于垄断领域的国企，主要是通过同类型企业合并，或是产业链资源整合，通过做大做强，打造成国有经济的核心竞争力。
今年以来国企改革不断取得实质性的进展，国企股权的第一次触动是4月份部分处于经营困境的殭尸企业开始转让壳资源；员工持股意见出台，可说是国企股权的第二次触动。混合所有制则是国企改革最核心、最关键但也是难度最大的部分。
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《意见》条件简单、激励上限高、试点范围大，有望打破以往改革沉闷的格局：1）条件简单：处于充分竞争领域和行业的商业类企业；央企三级及以下企业和省级国资二级及以下企业；优先支援科技型企业开展员工持股试点。没有业绩要求。
2）激励上限高：员工持股总量原则上不高于公司总股本的30%，单一员工持股比例原则上不高于公司总股本的1%。没有跟薪酬总额挂钩的限制。上市国企仍受中证监规定约束员工持股总量不高于总股本的10%。
3）出资方式：主要以货币出资，可以科技成果入股。
国企改革是一个系统过程，未来需要长期持续关注进展，而短期可关注具有员工持股试点预期的相关上市企业。根据试点方案的意见内容，此次员工持股试点主要集中在四类企业中：（1）主业处于充分竞争领域的商业类企业，尤其是科技型企业的公司；
（2）股权结构合理，国资控股比例相对较高的公司，非公有资本的股东所持股份应该达到一定比例，此类公司进行员工持股的余地更大；
（3）营业收入和利润90%以上来源于所在的企业集团外部的市场。
按照以上三个方向，可在科技、医药、电子和零售等多个行业中，关注集团改革进度较快且符合以上条件的上市企业。