汇丰全球银行及资本市场亚太区主管范礼泉撰文指出，今年是中资企业真正走向世界的一年。2016年首九个月，中资企业海外收购交易的总额超过1700亿美元，金额比以往任何一年都高。然而，不是所有收购都能成功，亦并非所有收购都受政客、监管机构或被收购方的欢迎。当一个国家迅速成为全球并购的一股力量，难免会令人忧虑：至今我还记得上世纪八十年代日本大肆收购所引起的市场忧虑。这篇文章具有一定的借鉴意义。
值得留意的是，中国进行海外收购的背后，有着令人信服的商业理由，而且这些投资其实为相关企业和经济体提供了大量机遇。中资企业当然需要在国际市场寻找所需的品牌、科技乃至增长前景。与此同时，被收购方也能受惠，除了现金注资，收购方在内地营运的宝贵经验也是不少公司发展业务的关键。
配合内地经济发展需要
随着中国在境外并购的数目上升，并开始涉及家传户晓的名字，此类交易成为传媒焦点，以及遭受严格审查，其实不会令人感到意外。今年一些瞩目的收购包括：
‧中国化工集团（ChemChina）以440亿美元收购瑞士农用化学品公司先正达（Syngenta），是内地公司迄今为止最大宗的海外收购（此项交易尚待监管机构批准）。
‧青岛海尔以56亿美元购入通用电气的家用电器业务。
‧白色家电生产商美的以45亿欧元（约51亿美元）收购德国领先机器人公司Kuka。
内地当局于20年前已开始鼓励中资企业进行海外并购，当时主要为了提升全球竞争力。相比之下，过去几年的并购浪潮，是配合内地经济发展实际需要的结果，例如中国的经济规模庞大，经济发展转向消费、服务和私营企业活动，以及经济增长持续放缓。
首先，考虑到中国的经济规模。2015年内地的实质本地生产总值是1978年的30倍。单是2015年的全年增幅已相当于瑞士的整体经济规模。在这情况下，内地企业的规模亦随之扩大，逐渐具备进行大型收购的规模、信心和经验，而数年前他们可能缺乏这些条件。
其次，中国的对外投资受国内经济再平衡影响。改革开放之前，经济由重工业、建造业及出口作主导，现在则更多由国内消费带动。至今服务业活动占本地生产总值五成以上，制造业正向价值链上游攀升并引入更先进的科技，而私营企业已占经济总产值的60%。
这种转变改变了内地企业到海外“买什么”、“由谁去买”。
10年前，中国经济增长幅度逐步上升至双位数字、制造业的产品出口至全世界，内地企业参与海外并购旨在保障自然资源和能源的供应。如今，收购目标行业的范围更大。消费相关产品和服务（娱乐、白色家电、健康护理）、高科技（机械人、汽车）及信息科技等行业在收购名单中占更大比例，与中国的整体经济再平衡趋势相符。
至于收购方的身份，10年前最典型的收购是大型国企购入澳洲的原材料，现在则是私营企业收购新加坡电子商贸公司、好莱坞电影制作公司或者德国机械人制造商。
换言之，中国的焦点已从“购买国家需要的”转为“购买国家想要的”；由购买基本资源转为购买满足日益富裕的消费社会所需。
最后，中国经济增长放缓也是刺激中资企业进行海外收购的因素。经济规模经过多年炽热扩张，现在进入“新常态”，以较温和和可持续的步伐增长。我们估计今年的增长率为6.7%，2017年为6.5%。这刺激了中资企业到海外市场寻找增长和多元化发展机会的意欲。
从这个角度来看，中资企业的行政总裁与其他地方的同业并无分别，正如日资企业一直积极“走出去”，寻求在其他市场扩展业务。市场忧虑内地拟透过并购扩大在海外的影响力，或内地投资者拟利用并购将资金转移至境外，其实都是杞人忧天。相反，并购活动大幅增加是因为中国经济日趋成熟（包括规模及各项需求），以及企业纯粹出于商业理由而进行并购。
中国的并购活动与其不断转型的经济一样，都只是迈向“新常态”。