进入2016年之后，随着一份份监管政策频频出台，强力监管成为主题词。
监管目标涉及多个金融领域，从票据到保险资管，从券商资管、基金子公司到银行理财，再到最近的互联网金融，监管机构对金融风险的关注度越来越多。
对此，瑞银首席中国经济学家汪涛、分析师LanChen在近期发布的研报中分析称，这些金融监管政策主要有四大主题：
1）协调监管标准以抑制通过多种通道金融产品扩张的影子银行信贷；
2）限制结构性产品，以降低金融杠杆；
3）实施“渗透原则”，以确保足够的拨备；
4）拒绝本金担保，降低隐形偿还担保的风险。
那么，近年来罕见的金融“强监管”风暴的影响如何呢？以下是业内的分析。
对大资管发展方向的影响
中金公司固定收益研究部门分析师王志飞、姬江帆、张继强、陈健恒认为，对于大资管方向来说的影响主要体现在：
回归资产管理本源，考验投研能力。通道产品、复杂结构性产品、资金池产品以及杠杆操作等被限制后，泛资产管理机构必须回归资产管理本源，提升投研能力，做好资产配置和择时择券，通过加强自身的投资管理、研究以及项目选取和把控能力，做好资产配置，把握投资机会以提高产品回报。
指数型被动产品等可能会迎来机遇。在金融去杠杆的背景下，市场整体投资预期下降，主动管理空间收窄，但指数型被动投资产品，作为投资人资产配置的工具，可能会迎来发展机遇，如定制基金、指数型产品、量化产品以及大数据理财等等。
对资金面的影响
中金公司认为，监管新规短期内对资金面的扰动较为有限。但长期来看，需关注两个方面。一是银行理财第三方托管容易导致理财的流动性管理难度增加，可能导致对资金面扰动增大。二是泛资管的监管全面加强，长期有利于资金成本的下降。
瑞银汪涛团队认为，对于那些处于社会总融资的表外部分、通过各种渠道产品实现扩张的影子银行来说，多项监管政策可能影响数万亿人民币。具体影响将取决于执行环节和后续政策。
上述团队还强调，由于其认为决策者将优先考虑稳增长高于一切，因此整体流动性将因此保持充裕。社融水平仍主要由宏观政策和信贷周期来决定，而收紧的监管政策可能只会影响社融的组成或形式，而不是数量。
对融资成本的影响
瑞银汪涛团队认为，由于监管新规对准固定收益投资的详细规定，短期内，银行理财产品可能更多地投向标准债券工具。这种变化会进一步拉低银行理财产品的收益率，从而导致更低的融资成本。从长远角度来看，融资成本取决于经济中的整体投资回报率。
瑞银表示，如果银行能够向着类似基金的理财产品过渡，那么理财产品收益率将不一定持续走低，相反，可能基于投资者风险承受程度和机构投资管理能力而开始分化。
对主要资产类别的影响
债市
瑞银汪涛团队认为，债券市场供应在短期内仍会保持良好。尽管杠杆率降低，但增量资金正持续流入债市。因此，降低杠杆这一项对债券收益率的影响应该是有限的。
中金公司认为，新规在结构上对信用债、尤其是低等级相对不利。理由有二：
第一，以银行理财为主的广义基金替代银行自营成为信用债投资主体是14年以来信用利差维持低位且不断压缩的主要支撑，这一趋势可能由于金融监管加强有所变化。
第二，监管新规下需求资金的杠杆和风险偏好都可能下降，而且会进一步导致违约风险的加大，从而削弱信用债，尤其是中低等级信用债需求。
第三，如果出现理财规模净下降，对于信用债的冲击将是致命的，甚至可能阶段性波及其他债券品种。
股市
瑞银汪涛团队认为，股市可能在短期内受到一些影响，长期仍有上行空间。
中金公司表示，需要提防分类管理制度对权益配资的影响，同时关注银行业绩短期受损担忧。通过保本基金等间接进入股市的资金也会有所减少。但中长期来看，银行理财利率下降，降低全社会无风险利率，对估值将有支撑。
房地产市场
瑞银汪涛团队认为，如果对房地产企业再融资标准依然收紧，则对房企的影响未来两三年可能出现。
对产品杠杆操作的影响
中金公司认为，由于债券委外在整体理财中的占比不高，就理财整体而言，无论是对单只理财还是整体理财可能都还不太触发该限制，可能只有个别产品受影响，对整体商业银行理财市场的冲击较小。
本次暂行规定的由于实行新老划断，短期对证券期货类私募资产管理产品市场的实质影响有限，但是本次规定对杠杆率的限制，从中长期来看有助于预防未来再次疯狂加杠杆的行为。
对资产管理机构产品设计的影响
中金公司认为，鉴于监管新规加大了对通道产品的限制，目前看来可能信托将来会成为未来唯一合法的通道，其他通道特别是证监会监管下的券商资管和基金子公司不再被允许了。而信托也不排除后续还有新的监管措施出台。
从计提水平来看，监管新规对预期收益型产品不利，推动银行向净值型产品转型。但考虑到预期收益型产品目前存量巨大，转型不是那么迅速，会对银行理财的利润以及银行业绩有所影响。此前流行的优先劣后结构的产品发展速度会大幅下降。