导读：分析师李怀军预计 1-6月房地产投资与基建投资增速继续回落， 制造业投资继续回升，综合预计1-6月全国固定资产投资累计同比增速由8.6%降至8.4%附近。
“毕竟整个宏观流动性在收缩，这可能对基建、房地产都会有影响。另外基础设施投资同比增速出现下滑与规范地方融资平台有一定的关系。如整顿不规范PPP等。”邵宇称。
继50号文（《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》）、87号文（《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》）后，国务院第4次大督查将于2017年7月派出督查组，重点督查地方违法违规融资担保等，业内分析认为下半年地方融资和基建将继续减速。
而基建投资增速在今年下半年或将面临更大压力。“去年地方债置换规模比较大，地方融资平台还有些钱在手上，但是越往后压力可能越大。”鲁政委称。
不过前述不愿透露姓名的分析师称，基建一方面和融资有关，另一方面基数本身也在抬高。“可以看到新开工项目计划总投资前几个月是负增长，未来基建增速预计低于去年，但由于出口好转，消费平稳，对经济影响不大。”
需要说明，尽管基建投资相对疲软，但随着多项宏观经济指标企稳回升，经济出现改善的迹象，多家机构纷纷上调经济增长预期。包括社科院、交行金融研究中心等陆续将二季度经济增速预期由6.7%上调至6.8%。IMF亦在6月中旬将2017年中国经济增速预期由6.6%上调至6.7%。
中信建投证券宏观与债券研究团队首席分析师黄文涛认为，进入三季度，房地产投资与净出口回落的压力将有所增大，叠加四季度GDP增速基数较高，经济增速下行压力加大。
他进一步表示，与过去两年不同，今年经济增速下行更多意义上是“主动调整”，体现的是从“虚火过旺”到“脱虚向实”，代表着经济结构的改善，有利于提升未来增长的可持续性。
（编辑：杨志锦，如有意见或建议请联系：yangzj@21jingji.com）