6月18日，备受瞩目的2025陆家嘴论坛召开，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会、国家外汇管理局等中央金融管理部门推出多项举措。
中国人民银行行长潘功胜宣布，将在上海实施八项政策举措，比如在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新。国家金融监督管理总局局长李云泽表示，将推出一系列举措，比如鼓励上海在科技金融、跨境金融等领域开展创新试点，推动更多开放措施在上海“先行先试”。中国证监会主席吴清宣布，近期将加快落实2025年资本市场对外开放一揽子重点举措。中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新指出，将在自贸试验区实施一揽子外汇创新政策。
如何看待“一行两局一会”推出的一系列新政?释放出何种政策信号?中国经济时报记者采访了多位专家。
八项金融开放举措意在提高金融资源配置效率
“央行宣布的八项金融举措，释放出的重要信号之一是加快人民币国际化进程。”中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘功润在接受中国经济时报记者采访时表示，无论是数字人民币国际运营中心的设立，还是人民币外汇期货的酝酿，以及自贸区离岸债券的发展，都围绕提高人民币在跨境支付、投融资中的使用范围和便利度展开。通过数字人民币拓展跨境支付场景，降低对现有美元主导的跨境清算体系的依赖;通过离岸人民币债券和汇率期货等金融产品，丰富境外投资者持有和管理人民币资产的工具，提高人民币资产的吸引力和可交易性。
刘功润表示，另一个突出的战略意图是全面提升上海国际金融中心的竞争力和影响力。此次宣布的政策涵盖市场、账户、产品、监管创新等方面，显示出支持上海“先行先试”、打造金融开放高地的决心。
“金融开放的最终目的在于更好地服务实体经济，实现高质量发展。”刘功润指出，八项金融举措在提高金融资源配置效率方面的意图十分明显。
上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚对中国经济时报记者说，在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新，很可能围绕以下几个方向展开。一是科技创新支持。针对硬科技、人工智能等战略性新兴产业设计专项货币政策工具，支持上海打造全球科创中心。二是绿色发展导向。进一步完善碳减排支持工具和绿色再贷款，建立更加市场化的绿色金融政策体系，助力实现“双碳”目标。三是中小企业纾困。开发更为灵活的针对小微企业的定向支持工具，降低融资成本，解决融资难、融资贵问题。四是外汇市场工具创新。结合另一项政策研究推进人民币外汇期货交易，可能尝试开发更多元化的外汇市场干预工具。
曾刚指出，在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新，表明中国货币政策正从传统的总量型调控向精准化、多元化方向转变，更强调精准滴灌而非大水漫灌;强化了上海作为国际金融中心的战略定位，为上海金融市场带来更多制度性红利;体现出中央对金融服务实体经济的坚定决心，通过金融创新助力经济高质量发展。
中国金融业从“要素流动型开放”向“制度型开放”深度转型
首都经济贸易大学金融学院教授、北京市哲学社会科学CBD发展研究基地主任高杰英在接受中国经济时报记者采访时表示，国家金融监管总局推出包括鼓励上海在科技金融、跨境金融等领域开展创新试点在内的一系列务实举措，标志着中国金融业从“要素流动型开放”向“制度型开放”的深度转型。
高杰英指出，“稳步扩大金融制度型开放”的提法，意味着中国正从降低外资准入门槛转向主动对接国际高标准规则。在科技金融、跨境金融、国际保险等细分领域的对外开放，凸显“功能驱动”的新思路。政策密集锚定上海实施，实则为资本账户开放提供缓冲机制。
“开放不是目的，而是重构全球金融治理话语权的工具。”高杰英说，此次政策“组合拳”的深层逻辑，是中国试图改写“中心—外围”国际金融秩序的努力。通过在上海形成与国际互认的金融规则、市场基础设施和监管标准，实现从“规则接受者”到“规则制定者”的转变。
资本市场包容性改革迎来新突破南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受中国经济时报记者采访时表示，中国证监会推出一揽子资本市场对外开放举措，既是对全球经济变局的主动回应，也是中国深化金融改革、服务实体经济的战略选择。这些政策释放出多重信号，体现了中国资本市场从“规模扩张”向“制度完善”与“生态优化”转型的决心。
“此次改革的核心在于通过制度型开放提升资本市场的包容性与适应性。”田利辉指出，将QFII可交易期货期权品种拓展至100个、推出人民币外汇期货、推动液化天然气期货期权上市等举措，本质上是通过扩大外资参与范围和丰富风险管理工具，构建更具韧性的市场体系。
田利辉说，在“1+6”政策框架中，科创板第五套上市标准重启、资深机构投资者制度试点、IPO预先审阅机制等，直指硬科技企业的“融资之痛”。这不是一场简单的政策“松绑”，而是一场资本与创新的“核聚变”，有望有效降低硬科技企业的融资门槛，缩短从技术突破到市场转化的周期。这一改革方向契合全球科技竞争加剧的背景，也呼应了国内新质生产力发展的战略需求。
田利辉认为，中国资本市场改革已经进入“深水区”，未来需要深化多层次市场体系，强化主板、科创板、北交所等板块的差异化定位;推动长期资本形成，完善养老金、险资等机构投资者的入市机制;加强跨境监管协作，防范系统性风险。
四个方面着力增强经济发展后劲
中国国际经济交流中心科研信息部副部长、研究员刘向东对中国经济时报记者说，国家外汇局宣布多项支持性政策，释放出进一步稳定经济的积极信号。
“4月份以来，我国经济总体仍保持平稳增长，但外部环境仍然复杂严峻、具有不确定性。”在刘向东看来，未来需要从四个方面着力。
一是进一步稳定外贸。通过深化贸易外汇业务管理改革，实施扩大跨境贸易高水平开放试点等便利化政策，将有效帮助外贸企业拓展海外市场，抵冲中美贸易摩擦带来的不利影响。
二是进一步稳定外资。通过推进跨境投融资便利化，在全国实施科研机构吸引外资等政策，推广跨国公司本外币一体化资金池政策，将有力扩大吸引外资的规模和范围，继续发挥外资在稳定经济中的积极作用。
三是进一步稳定对外投资。通过完善境内企业境外上市资金管理、开展绿色外债政策试点、发放一批QDII投资额度，引导境内企业获取境外融资并积极“走出去”开拓市场，以多渠道绕过贸易壁垒的障碍影响。
四是进一步扩大高水平对外开放。实施一揽子外汇创新政策，更好发挥自贸试验区开放平台的作用，鼓励更多自贸试验区结合自身特点开展“先行先试”，推进制度型开放创新，加快形成可复制可推广的经验，为增强经济发展后劲提供澎湃动力。