近日，创业邦旗下科技服务机构睿兽分析发布《2025中国独角兽企业观察报告》。报告显示，2025年中国新晋独角兽22家，同比增加10%。22家新增独角兽企业中8家为AI企业，其中7家聚焦具身智能机器人领域，成为年度最热赛道，智能制造紧随其后。形成鲜明对比的是，近年来，企业服务、文化娱乐领域新晋独角兽占比不断下降，反映出资本偏好的深刻转向。2025年中国新晋独角兽的历史投资和独角兽轮次投资中，共有314家投资机构参与。其中，红杉中国与京国瑞基金最活跃，分别投资了6家和5家。
截至2025年底，中国现存独角兽企业509家，同比下降0.4%，主要由于2025年独角兽退出数量（24家）略多于新晋数量（22家）。港股成为中国独角兽主流退出通道。2025年中国21家独角兽通过IPO或SPAC上市退出，其中港股14家、纳斯达克2家、A股5家。
值得注意的是，从整体数据来看，2022年前中国独角兽数量保持两位数高速增长，2023年增速骤降至1.8%（较2021年下滑近30个百分点），2024-2025年连续两年负增长，反映出创投市场进入深度调整期。
从区域来看，中国509家现存独角兽分布在27个地区，呈现显著的区域集聚特征。北京独角兽数量最多，为120家，其次是上海98家，广东83家，江苏55家，浙江44家，这五地合计占总量的78.6%，其余22个地区均不足20家。2025中国新晋22家独角兽分布在8个地区，其中北京新晋5家，位居首位，广东和上海均新晋4家。
报告指出，2025年中国存量独角兽融资集中在智能制造、人工智能赛道，已披露融资总额前3名的行业是智能制造（37.2亿美元）、人工智能（14.6亿美元）、汽车交通（13.9亿美元）。
从退出来看，2025年中国退出独角兽共24家，其中上市退出21家，占比87.5%，较2024年增加2家；被并购/收购退出3家，占比12.5%。IPO仍是独角兽退出的绝对主流方式。从上市地点看，2021年之前，美股是中国独角兽上市的主要选择之一，2022年之后，港交所和上交所成为中国独角兽企业上市的重要渠道，尤其是在港交所上市的独角兽数量大幅增加，2025年有14家独角兽在港交所上市。