去年印度发出警告称,其2015年经济增长率可能会放缓至7%,但相对其他新兴市场,印度的情况已经算好的了。
印度享受经济增长以及根本优势的一系列好处。这些优势包括受欢迎的总理穆迪(NarendraModi)当选、日益增长的消费市场、其在巴西、俄罗斯和中国的新兴投资引得世界各地的投资者跃跃欲试。
印度的成功使政治科学家和地缘政治专家布雷默(IanBremmer)将其称为“金砖四国最后一个屹立的国家”。
放眼世界各地,巴西正深陷政治丑闻、经济衰退和通胀飙升挑战的泥潭。中国的经济放缓的状况搅乱世界市场,而俄罗斯的经济正挣扎着逐步摆脱经济制裁和油价暴跌带来的影响。油价上周触及12年以来的低点。
但是对于世界上最大的民主国家印度来说,情况不是这样。印度有超过10亿的人口,目前是投资者的宠儿。
世界银行上周指出,相比其他主要的发展中国家,印度受投资者情绪高涨和最近油价下降对实际收入产生的正面影响,其2015年的表现仍然稳健。世界银行强调印度相比其他金砖四国表现相对较好。世界银行下调了2016年全球经济增长率的预估,但是预测2016年印度的经济增长率高达7.8%。
印度的经济增长还是持续,至少现在是这样的。这个拥有高达2万亿美元GDP总量的经济体的表现,似乎将和中国一同,成为美联储2016年进一步加息政策的判断胜负手。很多市场观察人士和分析师指出这将成为撬动新兴市场财富的支点。和中国和南非不同,印度的经济增长似乎不会引发太多的关注。
PNC金融集团资深国际经济学家亚当斯(WilliamAdams)认为,印度的经济增长受到支撑。但是PNC金融集团对印度经济的的预测没有世界银行那么乐观。亚当斯表示,印度储备银行的目标通胀率增强了印度经济政策的信誉,2015年印度的通胀率下降至十多年来的最低点。所谓的“大宗商品超级周期”让位于熊市,全球大宗商品低价应该使印度的通胀率保持低位并使印度的经济增长保持强劲。
亚当斯补充道,对净商品进口国和消费国的印度来说,低价的煤、石油、铁矿石和其他基本原材料能抑制印度的通胀、缩小其贸易逆差、提振消费能力、支持企业利润并且推动实际的GDP增长。亚当斯还表示,这也有助于印度卢比兑其它货币的汇率保持稳定。
不过,印度看似明朗的前景还是蒙有些许阴影。印度商业景气度是孟买证券交易所对印度商界高管的月度投票。印度商业景气度显示,虽然需求减少,印度2015年12月印度商业景气连续第二个月得到缓解。同时,中国现在是印度最大的贸易伙伴。世界上第二大经济中国的经济长期低迷会严重影响价值至少700亿的中印双边贸易关系。
然而印度的资产负债表自2014年“削减恐慌”以来有所改善。“削减恐慌”是指对美联储行动减少的担忧,其振波波及整个发展中经济体。
鲁比尼全球经济(RoubiniGlobalEconomics)新兴市场研究部的总经理茨姆巴(RachelZiemba)表示,印度对外界的冲击更有弹性,比如美国的货币政策。印度已大幅减少债务服务费用和短期外部融资需求,并且继续吸引资本。他倾向于认为印度正慢慢地朝着正确的方向前进。印度有一些适度的财政和投资改革,但风险只是执行速度太慢。
茨姆巴补充道,由总理穆迪领导的印度政府一直努力利用其政治资本,但随着莫迪政治蜜月逐渐消退,其政治资本可能贬值。
印度对大宗商品缺乏依赖也使其处于相对较好的地位。能源信息管理局指出,印度的经济严重依赖矿物燃料进口,是世界上第四大能源消费国。
茨姆巴表示,原油和天然气价格大幅下降帮助遏制印度估计1200亿的年度能源法案通过,这将抑制通货膨胀并且协助政府支出处于目标范围内。