日本央行在上周五(1月29日)的政策会议上意外推出了超额准备金负利率政策措施，令市场感到错愕。美元兑日元汇价随之大幅走高。业内机构IntermarketStrategyLtd创始人AshrafLaidi此后表示，日本央行最新利率决议意味着未来日元将更大幅度贬值。
日元过去五周猛烈上涨，因此看来是日本央行“欲擒故纵”的既定策略，当然，央行的这一政策行动，也一位这日本政府方面采取结构性措施的可能性也降低了，未来可能停止加税。日本央行称，已准备好进一步放宽货币政策的准备，因为其他的办法似乎都已失效。
而受日本央行大幅宽松的影响，中国也有可能步日本后尘贬值本币。在岸人民币指数中日元汇率占比15%。日本负利率政策可能引起系统性反应。分析人士指出，“中国别无选择，在岸人民币兑日元2011-2015年升值75%，而去年6月以来仅下跌12%。进一步贬值已无法避免，对全球市场的负面影响也将会出现。”
过去数小时，美元兑日元多头占优势，中国财新制造业PMI好于预期，令市场风险情绪略微好转，利空日元。
美元兑日元多头艰难重夺200周期平均线差
中国财新PMI发布后，风险情绪似乎有所改善，多头获得新的支撑。美元兑日元汇价在小时图上由20周期扩展均线的120.07上抬到5周期平均线差121.26。
然而，上升趋势还是受到亚洲股市走势的困扰，而大宗商品价格和债券收益率疲弱也让价格受制于200周期平均线差121.47关口附近。周一早盘，日经指数上涨1.5%，油价下跌近1.5%，10年期国债收益率下跌0.65%。截至发稿，美元兑日元上涨0.07%到121.21。
今日，美国有几个数据将会发布，包括供应管理协会制造业PMI和联储个人消费指数，可能给汇价提供新的上涨势头。而本周将要发布的非农数据仍将会是主要关注点。