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委内瑞拉或对油价过度乐观 竟采取自杀式偿债方式

2016-03-01 08:28:34   来源:   

委内瑞拉近期全额偿付了15亿美元的债务,但是委内瑞拉仍难以走出债务困境。专家表示,由于委内瑞拉饱受恶性通货膨胀以及基本商品匮乏的折磨,可以肯定的是委内瑞拉未来必将出现债务违约,但问题是债务违约将会以何种形式爆发,且何时爆发。

委内瑞拉央行本月早些时候表示,该国经济下降了5.7%,而且2015年其官方通货膨胀率达到了180.9%,这也令总负债100亿美元的委内瑞拉举步维艰。

不过,即使委内瑞拉公民在经济深度衰退中苦苦挣扎,委内瑞拉依然能够通过耗尽其外汇及黄金储备来履行其债务偿付义务。早在去年就有一些人开始揣测委内瑞拉可能会在年内年出现债务违约问题。

委内瑞拉财政部在其网站上的一份西班牙语声明中表示,委内瑞拉于上周五的债务偿还,证明了委内瑞拉及时履约债务的意愿及能力,但是,拥有一个“完美的”履约记录并不能消除人们关于委内瑞拉为何愿意较其他国贫困家更为积极的偿还债务的疑虑。

GreylockCapital公司首席投资官DiegoFerro周四在委内瑞拉的小组讨论中表示,委内瑞拉总是想方设法偿还负债,然而委内瑞拉的“愿意偿付”已经表明,这是“超现实的”,是自杀式的,是疯狂的。即便如此,Ferro补充道,他认为,2017年初委内瑞拉将耗尽全部,从而必须违约。

然而Ferro表示,在总统马杜罗(NicolasMaduro)执政下,能否看到委内瑞拉发生违约或是债务重组,还是政治动荡将促使新的政府与债权人进行谈判,这仍然都是悬而未决的。

其他专家组并没有像Ferro那样乐观,EuropeanInterAmericanFinance公司首席执行官MartinSchubert表示,其预计委内瑞拉国有石油公司PDVSA,于10月的债务偿还中就会出现问题。Schubert补充道,偿还意愿与偿还能力有很大区别,石油价格将是委内瑞拉履行其义务所需流动性的关键。

穆迪公司分析师JaimeReusche表示,穆迪Caa3评级中指出,委内瑞拉发生违约或债务重组的概率为80%,这一假设发生时间为今年第四季度。

但是Ferro认为委内瑞拉或许能够坚持避免发生债务违约,因为Ferro看到存在油价突然攀升从而改变委内瑞拉命运的机会。Ferro同时问道,如果油价升至50-60美元/桶将会怎样?因而应对油价持开放态度,也许委内瑞拉是幸运的,也许伊朗与沙特阿拉伯会发生战争,谁知道呢?如果油价上涨,委内瑞拉将避免债务违约。

Ferro指出,问题的核心是,委内瑞拉的问题不同于近年来阿根廷所面临的问题,因为委内瑞拉有着巨大的潜在财富,继拥有世界上最大的已探明石油储量。Ferro认为,是委内瑞拉政府的政策给委内瑞拉造成了不必要的压力,否则委内瑞拉将会比较繁荣。Ferro同时指出,这更应该是一个流动性问题,而不是偿付能力问题。如果采取了正确的政策措施,委内瑞拉将是一个非常富有的国家。

委内瑞拉不想增添法院冻结其石油基础设施的风险,或许是其采取极端债务偿还行动的部分原因。

目前国际原油价格完好的处在40美元/桶下方,而一些交易商认为油价或许会进一步走低。委内瑞拉似乎对产油国冻结产量较为乐观,预期将提振油价。尽管,国际原油价格自2014年中期从100美元/桶上方开始下跌,但是OPEC明确表示,没有非OPEC产油国的参与将不会削减其石油产量,而非OPEC产油国至今仍然拒绝减产。

石油产量的冻结能够限制本因供应过剩问题加剧而于上个月跌至27.10美元/桶的油价进一步下滑,与此同时,石油产量的冻结并不需要产油国减产也不需要放弃其市场份额。

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