经过两年多的等待，纳斯达克终于迎来了由基金公司敲响的钟声：交易所交易管理基金（ETMF）——结合了ETF和传统共同基金特点的新型ETF上市，华尔街寄望这种新的产品能代替传统的共同基金。
上周五，EatonVance公司旗下的StockNextShares作为全球首只ETMF在纳斯达克上市，该产品也被称作“主动管理的不透明交易所交易基金”，EatonVance认为该产品将会成为未来市场的主流产品。公司CEOTomFaust表示，该产品作为新一代产品，将会最终取代传统的共同基金。对投资者而言，独特的产品结构将为他们省下大笔费用。据了解，该类NextShares的费用为0.65%，比共同基金便宜，但高于一般的ETF。这只基金的卖点除了较低的交易成本，高流动性、可能获得超额收益等也是其优势所在。
从上市首日的情况来看，该产品交易不算活跃，当日成交50132份，收于100.01美元。该产品投资全球股市，和传统共同基金类似不论股票市值大小均进行主动选股，买入者并不知道手头基金具体的交易股票。
据了解，该产品通过专利设计，实现了保持不透明的持股结构同时在交易所进行交易。在实际交易中，该基金以每日预定好的资产净值为基础进行交易，即“基于资产净值的交易”，交易过程中，实时成交价以市场上可能出现的溢价或折价来成交。
StockNextShares既不等同于ETF、也不等同于共同基金。有分析人士认为，投资者初期要付出学习成本，以适应这种新的交易方式，如投资者需要依据市场交易情况，自行决定在资产净值上的增加或减少。
可能是由于产品太过新潮，主流券商并没有愿意去交易这个新品，目前仅有一家小公司独家承销StockNextShares。
市场分析人士认为，ETMF要想在市场上取得成功，需要解决如下几个问题。首先，进行良好的产品推广，目前阶段EatonVance并没有给分销渠道提供更高的销售佣金，而普通投资者还在学习阶段；其次，产品通过主动管理给投资者带来收益，首发产品的基金经理的主动选股获取超额收益的能力格外重要，若最后产品收益不佳，则很难吸引后续投资客。