3月8日,日本内阁府公布了2015年第四季度国内生产总值修正值,剔除物价变动因素后比上季度实际减少0.3%,换算成年率为下滑1.1%。修正值反映了最新统计结果,对2月15日公布的下滑1.4%这一初值进行了上调。从不同需求项目来看,2015年第四季度个人消费下修为减少0.9%,初值数据为减少0.8%。公共投资的降幅也从2.7%扩大至3.4%。设备投资为增加1.5%,较初值的增加1.4%进行了上修。从对实际GDP增减的贡献度来看,内需贡献度为负0.4%,出口减去进口所得的外需为正0.1%。与经济实际感受接近的名义GDP环比减少0.2%,换算成年率为下滑0.9%,较初值的年率下滑1.2%进行了上修。个人消费和出口低迷,GDP两个季度以来首次呈现负增长。
由于企业开支温和上调,日本2015年第四季度GDP收缩幅度略微减少,上调后的GDP数据尽管数值好于预期,但仍显示四季度日本经济收缩。安倍政府的强化宽松计划不及预期,日本经济仍受到内需疲弱的困扰,薪资增速不足以鼓励消费者支出。日本财务省3月1日发布的2015年10月~12月法人企业统计显示,全部产业的经常利润达到17763亿日元,比上年同期下降1.7%,同时销售额也下降2.7%。自2011年四季度以来,这是销售额和经常利润时隔4年首次同时出现同比下降。同一天发布的1月就业指标表现坚挺,但实际消费支出正在减少,显示出日本国内经济前景存忧。今年以来,在全球动荡形势中,日元上涨6%,这或许会对出口企业利润造成打击,并使企业支出前景更加黯淡。安倍政府去年10月重组后不久即提出了使日本国内生产总值从2014年度的490万亿日元提高至2020年前后的600万亿日元目标,而个人消费在日本GDP中的比例达到六成以上。要想实现GDP目标,个人消费的良性循环必不可少。近年来,安倍政府力争实现日本经济的良性循环,要求公司方面积极涨薪,并希望能够通过以国内主要企业连续三年提高基本工资来刺激国内消费。
个人消费下滑的原因不单是暖冬造成冬季衣物销售不佳这一季节因素,还在于到2015年实际工资连续4年减少,工资上涨未能跟上消费税增税以及日元贬值带来的物价上涨步伐,增税之后家庭开支方面的节约意识强烈。日本2016年春季劳资谈判(春斗)进程过半,日本央行负利率政策原本的目的之一是通过压低市场利率改善企业业绩,从而促进企业涨薪。然而,由于日本央行实行负利率政策后股市下跌、日元升值等市场环境变化激烈,加薪谈判的气氛并不浓烈。近期,三井住友银行、三菱东京日联银行和瑞穗金融集团等日本三大银行的工会已敲定今年春斗的高层方案,表示由于日本央行出台负利率政策,考虑到银行所面临的行业环境恶化,将暂不要求公司管理层上调员工基本工资。这是2013年以来的近三年中首次不要求上调基本工资。随着金融行业不上调员工基本工资的消息传出,质疑该政策实际效果的呼声愈发高涨。反映出安倍政府力争实现以企业设备投资及涨薪带动消费的“经济良性循环”的规划并未奏效,今后设备投资和工资持续增加的局面渐行渐远。
由于日本政府公布的日本2015年第四季度GDP数据好于预期,日元受助走强,3月8日,东京外汇市场美元对日元跌破113。当天东京股市日经指数收报16783.15点,下跌128.17点,跌幅为0.76%,受日元走高影响较大的汽车、精密仪器等出口相关板块领跌大盘。但也有市场分析人士认为,据日本政府公布的修正后数据,日本经济在2015年第四季度再度出现萎缩,市场愈发担忧日本首相安倍晋三的经济刺激计划将达不到预期效果。