截至昨日，美国股市已经上涨整整七年，标普500指数涨近200%。而从2月11日的近期低点算起，标普500迄今也已涨近9%。关于美股未来还会如何演绎，美国银行分析师认为在以下几大因素上多空力量的对决将起着决定作用。
美银分析师MichaelHartnett表示，最近一个月风险偏好的上升只要是受大宗商品、中国经济、信贷和消费者等因素的驱动。对于未来债市和股市表现，首先以下多头因素可能影响市场：
仓位：熊市的冲击已经开始，但是市场的现金水平依然很高。
政策：美联储加息决策未变；欧洲央行/日本央行没有进一步降息；与此同时，新兴市场降息周期就在眼前，多哈协定暗示油价的低位将成为过去；G7国家财政刺激的信号明显。
利润：美国和中国PMI可能都重回50以上；亚洲出口停止萎缩（中国2月出口大降25.4%，为09年5月以来最差表现）；关键在于，要实现股市和债市的持续上涨，我们需要看到：a)美国生产力增速加快；b)G7国家消费增长改善，这两点对于企业每股营收的持续大幅增长都很必要。
而将会导致市场走低的空头因素则包括：
仓位：赎回导致投资者解除高质量股票和投资级公司债最后的多头仓位。
政策：欧洲央行和日本央行的量化宽松政策被投资者用脚投票，导致欧洲和日本债券收益率上升以及欧元和日元走强。
利润：春季美国经济活动萎缩，注意图中美国小企业信心指数；与此同时，信贷紧缩、希腊退欧和英国退欧带来的风险以及申根协定导致欧洲经济活动和利润意外下滑。
而总体来看，美银认为，“恐慌指数”VIX已经回到200日均线水平，市场情绪过度乐观，而在在欧洲央行3月10日、日本央行3月15日以及美国货币政策委员会3月16日会议上，决策者可能也不会推出超市场预期的政策。
因此美银称，依然建议逢高减仓，而投资者偏好的减仓区间则位于标普500指数1950~2030点的区间，而时机则是3月中旬。