日元守住上周末以来的升势，其兑美元上季度创下2009年以来最佳季度表现，引发市场对货币政策在削弱一国货币汇率方面存在局限的担忧。
日元在第一季度升值6.8%，暗示持续三年的刺激已经被市场所消化。在彭博最新日元预测排行榜上表现最准确的宝盛集团(JuliusBaer)、三井住友银行(SMBC)和澳新银行(ANZ)预测日元到今年底会走强。与此相对应的是，分析师对日元2016年底汇率的预估中值显示，日元兑美元料将贬至119。
日本央行1月29日意外决定采取负利率，未能抑制住日元的反弹。日元兑美元在央行决策当日曾跌至近122日元。
三菱东京日联银行外汇策略师LeeHardman表示：“外界正越来越怀疑日本央行让日元贬值的能力，除非他们采取更加激进的措施，外部事件主宰日元的走势可以远远超出日本央行的控制。日元现在被视为更适合逢低买进的货币。”
东京三菱银行预计日元兑美元今年年底前将升至110。日元在第一季度市场动荡时成为避风港，主要受到该国经常账户盈余提振。
澳新银行(ANZ)新西兰高级外汇策略师SamTuck表示：“日本央行迄今所为，已经快到了其影响美元兑日元汇率能力的极限。日本央行影响日元的能力正在减弱。”澳新银行预计，日元兑美元今年底将升至105日元。
北京时间20:23，美元兑日元报111.50/53。