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美国一季度增长预期被下调 或许时间才是经济的解药

2016-04-13 08:31:12   来源:   

随着亚特兰大联储将美国1季度GDP增速预期下调至仅仅0.1%,市场一致预期2016年美国经济增速将会崩塌。但是,这些都不会让市场吃惊,因为连续6年,对美国过度乐观的经济增长希望都演变为对更多的刺激措施及指日可待的曲棍球棒(hockey-stick)现象的吹捧。

亚特兰大联储GDPNow模型近期下调美国一季度GDP增速预期。预测者已经连续3年在一季度寻求2%以上的GDP增速,结果却平稳地将GDP增速预期调低。经济的疲弱增加了市场对于今年6月美联储加息的怀疑。

彭博特约编辑RichardBreslow曾写道,“或许时间——而不是极端的货币政策行为——才是目前经济的解药。”

所有的政府政策——除了那些政府通过暴力实施的——都需要一定的信任,这对于货币政策尤其是如此。如果央行引入一个政策,出借方及借款人应该如预期般反应。

当金融市场参与者质疑政府政策行为的效果时,政府的政策行为很快会失去要达到其目的的能力,甚至会产生事与愿违的结果。而当那些负责制定及实施货币政策的决策者不被人信任时,这尤其危险。

由于今年突然引入负利率政策,日本债市加速扭曲。日本10年期国债收益率成为G7中首个跌破0的国家,目前日本超过70%的国债收益率为负。

周日(4月10日),国际货币基金组织感觉有必要为负利率辩护。“我们姑且得出这样的结论:总体来说,负利率有助于释放额外的货币刺激。”顺便说一句,IMF将在本周举行的会议上再次下调全球经济增长预期。

没有人敢承认负利率对养老金、抵押贷款、储户及退休人员会产生什么影响。但有一点是确认的,那就是:负利率将不会刺激消费及借贷。同时,负利率的确会引发资产泡沫。

世界将需要时间的力量来恢复经济,即使这意味着低速增长的时期将延长。但是,对于未来的离奇试验将不是经济的良方。

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