经济日报副社长兼研究部主管石镜泉撰文指出，上周五，美非农就业职位，只增约16万个，是7个月以来最差，远低于市场预期的增逾20万个。摊子到了这地步，怎处理？奥巴马总统在就业数据公布后，开了个记者招待会，除重申美国的经济仍好，只是没有再好些，跟着就要找替罪羊，中国不幸又成为其中之一。这篇文章具有一定的借鉴意义。
这个就业数据带出了几个重要问题，值得投资者考虑。
美国职位增长，是否已见顶回落？
以前有研究指出，美国的自然失业率，是5.8%，其意是指，失业率低至5.8%时，就是全民就业，也即是就算有职位空缺，也没有工人去做工，因为全民就业，就是人人有工做了。今时美国失业率已多个月在5%水平，远低于5.8%的自然失业率。除非今时美国的自然失业率是在5%之下，不然便只有空缺职位增，而不是就业职位增。
当人人都有工做，老板有空缺都会请不到人，便只好加人工去吸引人来做工。事实上，今次就业数据的亮点，就是工人的每小时薪金上升了。
美国经济，是否放缓，步入衰退？
上周笔者就有文指出，按周期，今轮美国的经济扩张期已不短，届时候到放缓或衰退，这个预期是由NBER，NationalBureauofEconomicResearch所作出的。NBER是美国经济界的权威机构，美国经济是在扩张还是衰退，只有NBER说了才算。当NBER如是说，你敢不信？
美国有家权威人力资源机构，Challenger，它每月发表的数据中，有一个是裁员人数。
数据显示，美国国内企业上个月宣布计划裁员人数为65,141人，较3月大涨35%。在今年的前四个月，总计裁员250,061人，为2009年同期以来最高水平。
Challenger首席执行官JohnA.Challenger预计将继续看到大规模的裁员，由于油价太低，能源企业没甚么盈利。同时其他领域的活动也在下降，比如计算机工业和零售销售行业，当消费趋势发生改变，就业领域就出现了很多的波动性。
这五个裁员重灾区是包括了美国经济的动力行业（零售业），美国的经济前景行业（能源、计算机）及美国的传统工业（工业制造、娱乐／休闲业），从这角度言，美国经济的增长动力可想而知。
摊子到了这地步，怎处理？奥巴马总统在就业数据公布后，开了个记者招待会，除重申美国的经济仍好，只是没有再好些，跟着就要找替罪羊。
替罪羊一，美国企业避税。
要收足税，则由共和党控制的参众两院，不要再阻挠通过完善税制的法律修正，亦呼吁各企业主管有良心、诚实地缴税。奥巴马亦称，有千多个企业／个人近日主动补缴税和加附利息。美国税局在巴拿马文件之后，申明：Comeforward,beforewelookintothepapers。自己报缴，不要我们查。巴拿马文件只谓有千余个美国人／企业有避税／逃税之嫌，笔者谓文件是经过美国审查才公开，怎会全球40多万家涉事企业／个人，美国人亦只占千余家？美国政府只是用上敲山震虎的一招，只公报有千多单美国Cases，但究竟有1万间、10万间还是100万间，鬼知？身有屎的人就知，美国税局都不用花钱去查，外国传媒一闹，美国的涉事者就会坦白从宽，抗拒从严。经济不前，政府税收减少，补充收入之法是：罚款，收紧，今做到了。
替罪羊二，美国地方政府投资于基建不足。
奥巴马谓美国基建过时，要大力维修，唉！冰冻三尺，非一日之寒，美国有个城市（名字记不起）（编按：Flint）由于财赤严重，关了滤水厂，抽河水作饮用水，不过河水化学杂质多，溶了水喉的铅，致全市饮铅水，市政府要追究责任，追什么东西啊，穷之过嘛，要不饮铅水，交多的税啰，但是！这就是美国梦？
替罪羊三，中国。
简单之至，中国抢走了美国人的饭碗，故要寻求公平贸易，反中国政府补贴企业。
替罪羊四，人民币。
人民币值有被压低之嫌，要让货币公平，其意是指一些货币刻意让自家货币贬值，在奥巴马上周五谈美国经济前，白宫已公布会对人民币、台币、日元、韩元加以注意，以防其操控汇率。言外之意是：BigBrother（me）iswatching，你不要偷偷地贬值了。如美国真的发穷恶，则一场贸易战、货币战将难避免。
加息难短线炒上
以上都不是眼前问题，投资者第一个考虑反而是，美联储6月加不了息，9月也可能加不了息，要到12月才有52%的被访意见认为可以加息，既然有半年的息口不动期，做什么好？炒上。所以在上周五美股在就业数据公布前后道指见回下，但到收市时，道指、标普、纳指均报升，可见，投资者还是利之所趋，短线还可望随机走一回。