专栏财经作者李庭丰撰文指出，上星期五最新公布的美国4月份非农就业数据，意外地回落至只有16万份新增职位，这是自去年9月以来的最低增长水平，加上数值低于联储局之前定下的20万份按月增长目标。市场因此怀疑美国就业市场的稳定性，6月份加息预期亦随即降温。这篇文章具有一定的借鉴意义。
美大选影响加息时机
然而，鉴于失业率维持于5%，加上平均工资按年增长改善至2.5%，联储公开市场委员会（FOMC）副主席达德利仍然认为今年加息两次是合理的。市场的解读却有所不同，普遍认为最快加息的时机可能再次推迟至9月份。但根据彭博资料显示，9月份的利率期货合约回落至只有26.08%，比公布前的30%下跌4个百分点。
读者要清楚知道，下次加息的时机将有可能直接影响今年能否达至加息两次的目标。今年11月美国会举行总统及参众两院大选，先不谈谁入主白宫，但根据过往经验，联储局于大选前的决策都会十分谨慎。换言之，联储局于11月3日会期很大机会将按兵不动，若要赶上加息两次的目标，就可能要像去年一样于寒假展开之后的12月15日会期加息。然而，届时大部分基金经理以及市场参与者都已经开始放假，市场的波幅率有可能大减，因此市场并不热衷于这个可能性。
另外，踏入5月份，加元于过去的5个工作天内回落超过4%。这当然与美汇指数于较早前的低位91.85显著反弹有关，亦受两个主要因素影响。首先，位于加拿大油砂地区的艾伯塔省附近的山火于上星期失控，一度扩大至大于纽约州的面积，更威胁到当地的主要石油生产设施。市场估计，加拿大出产石油的能力由此下降三分一，每日原油产量减少100万桶。加元于上星期下跌超过4%，至1.3015兑1美元水平。
加拿大大火打击油产量
由于市场上的石油供应减少，造成6月份国际石油期货价格回升至每桶45美元的水平。但反弹的趋势却未能维持，主要原因是沙特阿拉伯更换在任21年的石油部长。新的石油部长法利赫上任后声明指：“沙特阿拉伯将尽全力满足客户的石油需求”，令市场估计早前一直酝酿的冻结石油产量协议或将无法达成，因而抑制了近期油价的升幅，从而抵消了油价与加元在走势上的分歧【图1】。
加元腹背受敌美汇反弹添压
美元回稳加上山火未受控制，令加元面临腹背受敌的局面。技术上，美元兑加元于5月4日已经突破自1月份开始形成的下降轨，并于20天移动平均在线成功反弹，但现水平仍然受制于50天移动平均线【图2】，及61.8%的斐波那契回调（FibonacciRetracement），因此短期的支持位及阻力位便分别出现于1.2742及1.2976水平，而重要的阻力位则出现于50%斐波那契回调，即1.3305水平。