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从美国就业市场数据窥探耶伦加息的底线

2016-06-08 08:25:15   来源:   

有评论文章指出,如果10万真是耶伦的底线,那么7月加息的机会确实不低。毕竟Verizon的工潮已过,6月新增职位最少已有3.4万;加上一众毕业生陆续投身职场而带来的新职位,10万份似乎没有难度可言。这篇文章具有一定参考意义。

美国上月新增职位仅3.8万份,一定有人会为就业市场转差而心中暗爽。

代表共和党竞逐总统的特朗普(DonaldTrump)便第一时间于Twitter直指这份就业报告“可怕”(terrible)」,而且“震撼”(bombshell)。这份有分析师形容为“疯狂”(crazy)的就业报告,可谓差得不能再差。

首先,5月非农业职位仅增加3.8万份,为2010年以来最少;即使期内Verizon的员工没有罢工(涉3.4万人),7.3万的数字仍是两年半低。再者,3月及4月职位增长亦分别由16万及20.8万份,调低至12.3万及18.6万份,意味过去3个月平均增长11.6万份,远低于过去12个月的平均数21.9万份。

临时工劲减经济逆转先兆?

其次,除了教育及保健等少数行业录得增长外,其余大部分行业的职位均有所减少,为近年首次。当中,建筑、制造、矿务及批发贸易为四大重灾区,减幅同多于1万份。

最后,失业率从5%降至4.7%,只因劳动参与率下降0.2个百分点至62.6%,即有近50万人放弃继续搵工。这与临时职位7年来罕见地减少2.1万份有莫大(博客,微博)关系,意味不少企业连兼职也不请,很可能是经济逆转的先兆(经济强劲及向好,往往令临时职位大增)。

官员明言加息须职位续增

记得埃文斯(CharlesEvans)及威廉斯(JohnWilliams)两位地区储行行长都说过,要他们支持联储局本月加息,「工作职位续见良好增长」是条件之一。以5月份就业报告来看,恐怕6月加息只得两个可能:「没机会」或「渺茫」。利率期货亦显示,本月加息机会由22%急降至4%,下月也由55%降至27%。

说实在,再讨论6月加息已无意义,储局断不可能押上声誉,甘冒打击经济的罪名,于这个市场及社会均不认同的就业环境下加息。接下来的问题,自然是7月还会出手吗?

有“储局线人”称号的《华尔街日报(博客,微博)》记者希尔森-拉特(JonHilsenrath)指,过去3个月的平均新职位也有11.6万,仍高于储局主席耶伦(JanetYellen)所说的分水岭10万份,即足以吸纳新进入劳工市场的生力军。

如果10万真是耶伦的底线,那么7月加息的机会确实不低。毕竟Verizon的工潮已过,6月新增职位最少已有3.4万;加上一众毕业生陆续投身职场而带来的新职位,10万份似乎没有难度可言。

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