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全球金融市场新伤旧患交织 正陷入未知境地

2016-07-07 08:57:01   来源:   

有评论文章指出,英国脱欧忧虑复炽,曾盼脱欧冲击渐被消化的金融市场打回原形,此反映全球正陷未知境地,既忧新伤旧患交煎,更怕药石无灵,何时脱困看各国央行与英国政坛能否尽力拨开迷雾。这篇文章具有一定参考意义。

新伤旧患交煎更怕无药可治

港股恒指过去两个交易日累跌564点,全数蒸发周一的265点升幅兼“跌凸”。除港股外,一度憧憬英国脱欧阴霾消散的环球金融市场,近日又因脱欧忧虑再升而再陷劣势,除股市明显回吐,英镑昨更贬至31年新低,资金涌向黄金与日圆等避险,市场正关注脱欧震荡会否再加剧,甚至酿全球新一波金融危机。

全球再爆“黑天鹅”的风险,应未必太大。因英国出乎意料脱欧,杀全球一个措手不及后,各国政府与央行皆已打醒十二分精神,如英伦银行便降银行资本要求,变相松银根救急。加上2008年金融海啸,雷曼倒闭令全球金融经济骨牌式倒下的惨痛教训记忆犹新,各国势设法力阻重蹈覆辙,故环球经济金融再危机急爆的风险,暂仍不高。

惟无可避免的是,英国脱欧正将全球推向一个未知境地,既忧新伤续增,又怕旧患复发,更担心伤员无药可医。

如英国有3只总值达91亿英镑的房地产基金突停止赎回,惹市场担忧其他基金会否亦出事,以至其他金融资产会否倍添沽压,甚至因斗快沽货酿成人踩人式混乱,造成脱欧新伤口。

且市场深受脱欧惊吓后,又再重新检视有否其他未爆旧炸弹,如市场又再关注意大利银行坏帐问题,虽然此已是欧债危机以来的“老毛病”」,惟市场势续注视脱欧会否令这些尚未治愈的旧伤,又再恶化。投资者更怕的,是在新伤旧患交煎下,恐无药可医。尤其英伦银行一旦再减息,将加剧英镑跌势自添烦乱;欧洲央行负利率亦无多大空间,且就算加码量宽印钞买资产,又恐面临无资产可买之困,令金融经济失救。

期待央行施援更望英国喘稳

在诸般不明朗因素下,环球市场心续虚怯,大量游资遂涌向黄金、日圆甚至负息债券等图避险。能否为全球“定惊”,关键之一还在各国央行,因市场对各主要央行既怕失望,却又有所期待,在没其他更好方法下,盼央行硬着头皮拿出对策,以纾市场忧心。

更关键是作为始作俑者的英国,到底其政局何时趋稳,政府新领导层拿出怎样的脱欧路线图以至时间表,将是环球金融经济能否拨开迷雾,趋向稳定的重要一步。

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