专栏作者吕梓毅撰文指出，目前标普500指数破顶，究竟是新一波升浪的开始？还是只是标指到达大波幅范围内的顶部而已？这篇文章具有一定的借鉴意义。
隔晚标普500指数创下历史收市新高，这是去年5月21日，亦即相隔达285个交易日后，标普才再创历史高位。其实，标普500指数在非处于熊市的市况下，要相隔足足逾一年时间才再创历史新高属较为罕见；上一次要数至1985年，当时则相隔323个交易日。不过，出现此情况，或多或少与后量宽年代的今天，在没有美联储量宽政策的配合，美股极其量只能大范围内“发上发落”。
那么，目前标普500指数破顶，究竟是新一波升浪的开始？还是只是标指到达大波幅范围内的顶部而已？
若从技术指标角度看，前者的机会似乎较高，因为估波指标（Coppockindex）已早在一个月前发出长线买入讯号。不过，若从宏观角度看，似乎属后者的机会亦不低。无论如何，若然标指目前的走势是反映重展新一浪升势的开始，那么有几个疑团须解答：为何美股、美债（即riskon及riskoff资产）可同步造好？今次美股上升的原动力何在？业绩表现？还是市场目前已price-in美联储（及连同其他央行）再量宽的因素炒定先呢？