有评论指出,市场憧憬意大利问题银行有望获公帑注资,以及日本央行加码量宽预期升温,全球股市愈升愈有。道指亦连续多日破顶,势不可挡。然而,此时入市买货,风险不低。这篇文章具有一定的借鉴意义。
加拿大财富管理公司GluskinSheff首席经济学家DavidRosenberg断言,目前美股盈利与股价明显脱节。按目前估值水平入市,等于认同美股整体盈利将于未来一年大升25%;而出现美企盈利弹升25%的概率,实际上只有10%。
美股已有高处不胜寒之感。不过,在淡仓回补、欧日央行购买资产及英伦银行减息等预期推波助澜下,美股连日破顶;加上日圆本周大幅下挫,正好营造“风险胃纳增加”的气氛,无货者也不敢沽空造淡。
观乎全球多国央行绞尽脑汁、出尽口术,誓要托起资产价格,可见众央行已经陷入手足无措、药石乱投的地步。纵然日本“直升机洒钱”的议题持续发酵,但此举有违日本《财政法》第五条“禁止央行直接为财政刺激提供资金”,故实行“直升机洒钱”的可能性甚低。月底日本央行议息会议,便是见真章之时。
不断出口术,只会令央行信誉被蚕食。“民无信不立,国无信则衰”,造就了不受任何国家或央行操控的比特币(Bitcoin)于乱世中站稳阵脚,由高风险资产变成避险天堂。然而,看官是否知道哪个国家的投资者最爱比特币?根据《纽约时报》报道,中国比特币交易所今年成交额占全球总额达42%。七成比特币网上交易是通过4家中国企业进行,形成规模庞大的“比特币矿池”(Bitcoinminingpools)。
至于内地民众如斯热爱比特币,有说是为了对冲人民币购买力下降(即对抗通胀)风险,也有说是藉此走资,众说纷纭。参考人民币与比特币的走势,今年比特币兑美元累积升幅达到50%之时,人民币刚好反覆走软;若说内地人因预期人仔持续贬值而购入比特币,以便转移资产,也不无可能。
再者,对于汇率不稳定或通胀高企的国家及地区来说,比特币绝对是官方货币的一大挑战。例如阿根廷政府禁止乘车媒合平台Uber透过银行卡收费,便成为当地Uber与比特币初创公司Xapo合作的契机,两公司携手推出比特币预付扣账卡,以支付Uber车费。由于阿根廷披索一直走跌,购买力长期被通胀蚕食,投资者对不受央行控制的金融工具趋之若鹜,比特币在这类国家料有一番作为。这亦反映当民众不再信任政府及其发行的货币,资金惟有投向比特币怀抱。中国是否已有这征象呢?木宰羊。