英国退欧公投冲击后银行业成为欧洲短期最大风险。相对欧盟政治稳定性降低带来的长期风险而言,更值得关注的短期风险可能是欧洲“风雨飘摇”的银行业。
报告指出，在欧洲经济本身就增长缓慢的背景下,英国退欧对欧洲经济复苏和未来发展造成的不确定性加剧,也使欧洲银行业面临更大的不确定性。而负利率政策的出台,增加了金融机构的经营成本,将迫使银行不得不增加冒险的行为,增加对风险资产的配置,从而影响银行体系的稳定性。
欧洲银行业“风雨飘摇”雷曼时刻渐行渐近
漩涡中心:问题缠身的德意志银行
研报认为德银的盈利能力令人担忧,15年更是出现自08年以来的首次亏损。德银连续通过股票、债券等方式补充一级资本,但回报甚微导致投资者抛售,股价大幅下挫。监管层的罚单、诉讼费用和商誉减值等成为德银亏损的重要原因。业务过度集中在风险高、规模大的投行业务,收入逐季下滑,衍生品信用风险敞口较大等问题又促使投行业务收缩,形成恶性循环。而相对稳定的零售和信用卡业务份额较小,缺乏稳定性支持。
风暴主力:坏账高企的意大利银行业
研报指出，意大利主权债务水平高,经济增长缓慢,远落后于欧元区主要国家,失业率高企,今年以来又再度陷入通缩,显示总需求疲弱,总贷款也持续处于负增长。银行业不良贷款率持续攀升,截至15年底高达18%。意大利丧失财政政策自主性和汇率灵活性,自身难以应对危机。英国退欧公投后,意大利提出400亿欧元银行业救助计划进行债务重组被欧盟拒绝。政治局势更是不容乐观,今年10月将进行关于政治制度改革的公投,可能成为年内欧洲政坛的又一风险点。
欧洲银行业的“雷曼”时刻尚未到来,但需警惕。欧洲银行业与08年“雷曼时刻”极为相似。但是,现在还没有到最后的紧要关头,一切都还有变数,德国和意大利政府,还有欧盟,不太可能会坐视不管,所以现在尚言之过早,因为风险还没有完全不可控。