有评论文章指出，环球经济前景不振，企业缺乏投资意欲，资金不是用于派息、回购股票，便多是投进资产市场图利。在此大格局不变下，倘若日央真的加码负利率，新增资金恐只会对高温的环球资产市场火上加油。这篇文章具有一定参考意义。
正当外界认为环球货币政策走到尽头，前储局主席伯南克却指储局不应排除负利率，亦有消息指已实行负利率的日央将进一步减息。此恐彰示环球央行深陷量宽的饮鸠止渴困局。
二十国集团（G20）本月初峰会的联合公报表明，单靠货币政策不能实现平衡增长；加上近期欧、日央行都未再加码量宽，外界揣测各国或已有共识，宽松货币政策已走到尽头，现时要开始戒除量宽“毒瘾”。
惟“毒瘾”未开始戒，似又生变量。一方面，伯南克在其网志指在低息环境下，倘新一轮衰退出现，储局不应排除负利率此政策工具。以伯南克的分量，此无疑是为备受争议的负利率政策背书。
另一方面，日本媒体昨报道，日央认为负0.1厘的存款利率的效益，大于副作用，日央有意把进一步调低负利率，作为核心货币政策。
缺前景减投资钱涌资产市场
在负利率广被视为害大于利下，有关日央将进一步减息的传闻，自令市场大为意外。说负利率害大于利，不单因日央年初宣布实施负利率后，日圆汇价不跌反升，令疲弱经济承受更大压力，更因日本与欧盟等虽先后施行负利率，却未见促使民众增加消费、企业增加投资、通胀预期升温等正面效果。
公众看到的，是负利率等量宽措施虽令资金泛滥，但没有多少流向实体经济，主要都涌往资产市场，推使股债等金融资产高走，现时环球已有逾13万亿美元资产属负利率，日益脱离经济基本面，令泡沫忧虑愈来愈大，如部分储局成员便以防资产泡沫危机为由，催促储局尽快加息。
个中底因，是环球经济前景不振，企业缺乏投资意欲，资金不是用于派息、回购股票，便多是投进资产市场图利。在此大格局不变下，倘若日央真的加码负利率，新增资金恐只会对高温的环球资产市场火上加油。
央行苦无他计量宽仍得继续
既然如此，为何日央有意再减息呢？此恐怕是日本经济续弱，日央有压力要施救，但一再扩大购买证券计划已令日央成为不少上市公司大股东，买债已近极限，苦无他计下，惟再思负利率。
此凸显的不但是日央面对的困境，更是环球央行所陷困局，即各国政府对振经济束手无策，惟靠宽松货币政策吊盐水，先饮鸠止渴再算，故环球金融市场的泡沫游戏虽然危险，暂时只得继续。