美联储主席耶伦的讲话打破了美国国债投资者的自满情绪。
就在耶伦周五发表讲话之后，美国30年期国债收益率大幅攀升，价格下挫，令该品种自2015年5月以来的最大周跌幅进一步扩大。彭博巴克莱美国国债指数本月下跌了0.7%，30年期国债价格跌幅是该数值的四倍左右。
因耶伦表示美国经济复苏缓慢，令经济在一段时间内维持加热状态是合理的。这意味着，美联储会将货币宽松维持更长时间。
自7月初以来，美国10年期国债收益率已经调至1.8%，累计攀升了48个基点。30年期国债收益率本周上涨了11个基点，或0.11%，至2.56%，为6月以来的最高水平。该品种收益率过去两周累计涨24个基点，为17个月以来最大涨幅。（下图来自彭博）
对此，加拿大丰业银行驻纽约债券交易业务负责人CharlesComiskey说：“你看看收益率曲线，它清楚地告诉你：市场相信耶伦的讲话是鸽派基调，因为她希望让经济运行在更火热的水平，允许利率在更长时间内保持低位并刺激通胀。”
TDSecurities(USA)LLC全球利率策略分析师PriyaMisra表示：“耶伦讨论了让经济短期维持加热的合理性，这番评论偏鸽派。美联储似乎处于是否应降低失业率的讨论之中，耶伦似乎站在支持降低的阵营里。这意味着出现更高、更陡峭的通胀风险溢价。”
与格罗斯并称“债券之王”的JeffreyGundlach也持同样观点：“我认为，她是在担心经济增长的趋势。GDP的运行并不像他们所希望的那样。”他负责的双线基金（DoubleLine）资产规模超过1060亿美元。
JeffreyGundlach称，美国GDP增速目前持续放缓。“如果我们的第三季度只有1.9%，或者第四季度降至这一水平，那么，今年全年的GDP增速将只有1.5%。”
他认为，耶伦的言论表明，她支持前财长LarrySummers的观点。后者曾称，长期的停滞，或者说需求缺乏，正在压低全球经济增速。
耶伦周五称，“如果我们假设，经济在严重衰退以后会出现某种程度的迟滞现象，那么下一个问题就是，是否可以通过短暂地维持‘高压经济’来改变这一现象，以维持需求的稳健增长和收紧劳动力市场。我们可以确认这是可行的办法。”
对于耶伦的讲话，JeffreyGundlach解读为：“你不需要只是因为通胀超过了2%就收紧政策。通胀可以到3%，如果美联储认为这是暂时的。耶伦是在独立思考，并希望按照自己的意愿行动。”
他也注意到长短收益率曲线的变动，可能是因为长债投资者认为美联储将会允许通胀超出2%的水平。
彭博社称，交易员们正在搜寻美国经济强大到足以保证加息的迹象的证据。联邦基金利率期货显示，市场认为12月加息的概率为66%，较一个月前的52%明显上升。