天达资产管理投资组合经理GeorgeCheveley撰文指出，黄金对美国加息前景高度敏感，英国脱欧对金价的影响也不小。全球政治和经济不明朗因素升温，增加黄金作为避险资产的吸引力。这篇文章具有一定的借鉴意义。
鉴于全球增长脆弱，加上政局普遍欠明朗，美联储推迟进一步加息的时间。英国决定退出欧盟，可能增强美联储延迟加息的理据，导致全球货币政策更加宽松，目前市况有助黄金市场营造利好结构因素。黄金对美国加息前景高度敏感，英国脱欧对金价的影响也不小。全球政治和经济不明朗因素升温，增加黄金作为避险资产的吸引力。今年7月，金价受美联储加息机会下降所刺激，7月11日升至每盎斯1375美元的12个月高位。不过，随着美联储理事发表强硬言论，加上联邦公开市场委员会于月中公开会议纪录，金价才回软。
中国印度需求强劲
美国经济数据略为转强，包括新屋销售和耐用品数据，美联储主席耶伦在JacksonHole的发言，显示该局仍有可能于年底前加息，使8月金价持续下跌。虽然美联储于9月维持利率不变，但12月仍有机会加息。目前市况为金市营造利好结构因素，全球经济增长乏力，而且政局前景未明，美联储已多次延迟加息。英国脱欧为美联储提供更多延迟加息的理据，可能令全球金融状况更趋宽松。
由于负收益债券的数目增加，黄金作为价值投资及独立资产类别，势将重拾优势。金价反弹，黄金股可为投资者带来吸引的回报，其表现亦持续跑赢牛市时的实金。金价强势，无阻中国消费者的强劲需求。印度珠宝商于第一季罢工，预期消费者需求会在第二季复苏。央行买盘将连续第9年出现，预期中国继续调高黄金在外汇储备所占的比率。
供应方面，估计主要生产商的金矿产量会转趋平稳，并于今年及2017年略为减少，这是多年来生产商投资不足的结果。自金价于2011年触顶以来，黄金公司持续减少勘探及推动业务增长方面的资本开支。在全球经济增长不明及地缘政治风险下，料续为金价带来进一步支持。
日本及欧元区经济体仍然脆弱，而且随着中国经济增长从高于趋势水平放缓，黄金吸引力大增。