意大利的民调机构没有失灵，如选前民调一样，大部分意大利人对总理伦齐提出的宪法改革公投投出了否定票，伦齐也如此前承诺的那样宣布辞职。
伦齐也如此前承诺的那样宣布辞职
公投失败是否会引发意大利政治危机？反建制的民粹主义政党“五星运动”会否因此起势赢得大选，从而带领意大利走上“脱欧”的道路？如此种种，公投前诸多猜测成为让人担忧的现实问题。不过，不少欧洲观察家认为，目前关于意大利政治未来的担忧有些过于夸大，“五星运动”想让意大利“脱欧”没那么容易。
“五星运动”组阁命运难测
当地时间5日凌晨，意大利宪改公投初步结果出炉，反对票超过赞成票近20个百分点，伦齐宣布将辞职。他在新闻发布会上说，本届政府到此结束，他将前往总统府递交辞呈。伦齐此前表示，此次宪法改革主要涉及削弱参议院权力以及把部分地方权力收归中央，精简机构，节约开支，以推行必要的改革措施，反对派则指责其打着改革旗号，扫除政治反对派。
经济学人智库（EIU）区域经理拉弗蒂（TomRafferty）对第一财经记者表示，伦齐辞职后，预计意大利将建立一个过渡政府，并在2018年初的意大利大选前调整选举法案。因为根据现行的选举法，届时很可能产生政治僵局。
英国《金融时报》的分析也认为，伦齐辞职后，最可能的结果是意大利总统马塔雷拉（SergioMATterella）任命一位新总理管理国家政务，直到2018年初的下一次议会选举。至于新总理人选，几乎可能肯定的是将会是一双“安全的手”，例如意（爱基,净值,资讯）大利参议院议长格拉索（PieroGrasso），或者在国际社会广受尊敬的意大利财长帕多安（PierCArloPadoan），再或者是伦齐领导的民主党中的其他部长。
而过渡政府的主要任务是准备一项新的选举法案取代现行制度，确保政府可以完成五年任期，同时，下次大选的议会红利席次（额外的奖励席次）属于获得胜利的联盟，而非某单一政党。如此一来，即便“五星运动”赢得选举，也不太可能在议会占据主导地位。
拉弗蒂认为，反对宪法改革的公投结果将令伦齐领导的原已分裂的民主党进一步撕裂，将促使反建制的民粹主义政党“五星运动”在下次大选中跃升为第一大政党，但不会在议会占据多数席位。为组建政府，迫使该政党必须和其他政党建立联盟。
“鉴于‘五星运动’对意大利政坛老牌政党的强硬姿态，以及后者对‘五星运动’政策和执政能力的担忧，EIU认为这不可能成功。”他说，更可能的情况是，建制派政党被说服联合起来迫使“五星运动”退出政府，之后中左翼和中右翼组建一个不稳定的执政联盟，当然，也不太可能进行有意义的政治经济改革。
因此，有观点认为，无须将担忧着重放在“五星运动”及其提出的意大利脱欧公投上，在很多方面，关于意大利政治未来的担忧被过于夸大了。
最现实的麻烦
对于欧盟各国政府和金融市场来说，伦齐的失败将加强外界对欧元区第三大经济体政治和金融不稳定性风险的不安。有欧洲观察家认为，目前危险并不在于意大利将陷入政治混乱或落入民粹主义政党“五星运动”的手中，但对于意大利银行、公共财政和经济现状的担忧是有切实根据的，需要该国推出切实可行的措施。
更加直接和现实的麻烦是意大利银行业。意大利第三大银行、也是最脆弱的银行锡耶纳银行原计划在公投后公开募集50亿欧元资金，公投失败让人们对该行融资能否成功产生质疑，而一旦该行出现问题，将动摇外界对意大利整个银行业的信心，市场对伦齐失败的紧张情绪可能进一步令其承压。
自从金融危机后，意大利经济低迷，银行业一直未能走出困境，经合组织在上个月的一份报告中称，意大利银行业不良贷款高达3600亿欧元。此前有消息人士称，为平息可能出现的市场动荡，欧洲央行已经做好增持意大利国债的准备。
在意大利，银行业和政治息息相关。该国家庭持有约1700亿欧元银行债券，根据欧盟条例，任何银行倒闭，预计普通的意大利债券持有者将不得不承担一些损失，这可能造成难以预料的政治后果。如果意大利政府采取措施支撑银行业，则将令公共债务大增，目前该国公共债务已经是国内生产总值（GDP）的133%。
而在这些担忧的背后是，自1999年加入欧元区以来，意大利经济几乎没有增长。2014年伦齐政府上台以后，进行了劳动力市场和税务改革，根据意大利国家统计局公布的数据，2015年意大利经济终于增长了0.8%，此前3年一直持续衰退。
伦齐下台后，类似的改革看起来已无望，下届政府的执政时间只有1年多，其主要精力将集中在修改选举法案上。
拉弗蒂表示，拒绝改革将对意大利经济产生不利影响。投资者信心的丧失可能令银行的资产重组计划失灵，因此对金融部门的影响是近期最主要的风险。此外，由于投资者把有限的经济改革作为中期的考量因素，意大利仍将很容易受到信任危机的影响。
英国“脱欧”公投后，国际货币基金组织（IMF）发布报告预计意大利经济要到2025年才能重返金融危机后的高位，并将该国今年经济增长率预期下调至低于1%，明年则为1%。