周一(12月5日)意大利修宪公投遭到否决,避险情绪一度令澳元兑美元承压下挫,但随后企稳震荡;周二(12月6日)北京时间11:30,澳洲联储将公布12月利率决议;尽管近期数据喜忧参半,市场仍普遍预计澳洲联储将维持现金利率于1.5%不变,或短线提振澳元;澳洲联储中长期政策扑朔迷离,未来不排除进一步降息的可能;由于美元走强、澳大利亚第三季度GDP料不佳以及中国经济增速放缓,澳元兑美元中期仍看跌。
★澳洲联储周二料按兵不动,中长期政策扑朔迷离★
周二(12月6日)北京时间11:30,澳洲联储将公布12月利率决议;尽管近期数据喜忧参半,市场普遍预计澳洲联储将维持现金利率于1.5%不变,可能短线提振澳元兑美元;但经济学家们对澳洲联储的中长期货币政策看法不一。
汇通网援引上周五(12月2日)路透的调查结果,接受调查的分析师预计,澳洲联储将在下周召开的议息会议上维持指标利率在1.5%的纪录低点不变。所有64位受访经济分析师认为,澳洲联储12月6日会议将按兵不动,此前澳洲联储曾在5月和8月降息。
调查还显示,17位分析师预测澳洲联储将在2017年中期之前至少降息一次,上月调查持此看法的有29位分析师;分析师对较长期的看法更加分歧,20位预期到2018年初会加息,15位预期会降息。
此外周三(12月7日)还将公布澳大利亚第三季度增长数据,预计数据将显示增长小幅放缓;预计第三季度GDP增长0.3%,第二季度为增长0.5%;预计同比增长2.5%,第二季度为增长3.3%。
★澳洲联储11月按兵不动,但不排除进一步降息的可能★
汇通网提醒,自澳洲联储在8月降息以来,澳洲联储一直维持利率不变;该央行在11月1日公布的11月利率决议中,宣布维持利率于1.50%的纪录最低水平不变,并称澳洲经济增速预估与3个月前基本持平,明年澳洲经济增长将接近预期。
对于澳洲联储11月维稳是否意味着进一步降息的几率低企,多数机构认为不能排除进一步降息的可能。
澳洲联邦银行(CBA)表示,不愿预计目前澳洲利率水平已筑底,因澳洲联储以不愿降息闻名。将澳洲联储降息预期推迟至2017年二季度,其意欲低调处理部分经济指标的走强。
该行称,澳洲联储延长政策反应时间框架的原因之一为,额外强调了快速或过度激进的政策行动可能令金融稳定性承受风险。房屋市场显然在此框架之内。日内澳洲联储货币政策声明略微远离这一观点,即澳洲房屋市场逐步降温。
凯投宏观(CapitalEconomics)首席澳大利亚经济学家保罗?代尔斯(PaulDales)指出,尽管进一步降息的几率已下滑,但若未来潜在通胀涨幅不及预期,那么澳洲联储可能降息至1.0%。
★意大利公投影响短暂,澳元盘整但中期仍看跌★
周一意大利公投计票结果显示,意大利修宪公投遭到否决,市场担忧意大利将推动脱离欧元区公投,风险偏好遭打压,一度令澳元兑美元承压下挫;但该事件影响短暂,再加上大宗商品价格走高和乐观的中国服务业PMI报告支撑,汇价随后收复跌幅,并维持震荡格局;不过目前多数机构认为,由于美元走强、澳大利亚第三季度GDP料不佳以及中国经济增速放缓,澳元兑美元中期仍看跌。
周一意大利公投计票结果显示,上周日举行的意大利宪法改革公投遭遇挫败,“赞成”阵营在公投中输掉多达20余个百分点;意大利总理伦齐周一称,他将辞职下台;伦齐在电视演说中对全国表示,他的总理生涯止步于此。
意大利修宪失败,令澳元兑美元承压下挫;好在日内大宗商品价格走高(特别是铜价),兼职中国财新服务业PMI报告好于预期,澳元兑美元随后收复了早盘跌幅,现交投于与0.7450附近。
此外,新一轮的国债抛售潮,使得澳大利亚国债收益率高升的同时,也增加了新兴市场货币澳元的吸引力(作为一种替代性的高收益资产)。
汇通网援引摩根士丹利观点,仍结构性看跌澳元,市场对澳洲联储利率预期的计价过于鹰派,因澳洲就业数据疲软,迹象显示房市出现走软迹象,且预计澳洲三季度GDP表现不佳。此外由于中国经济复苏放缓,也将冲击澳洲经济;尽管在可预见的未来澳洲联储可能不会降息,但市场料计价其将宽松,从而令澳元走贬;美国利率水平的逐步上涨也令澳元尤为脆弱。
德意志银行此前也表示,近期商品价格的上涨能否持续提振澳洲录得贸易盈余令人存疑,因大宗商品及基金属投机泡沫似乎与基本面失衡。此外,工业基本面及全球宏观风险加剧了澳元的下行风险。
该行估值模型仍持续认为澳元将大幅续跌,除人民币和瑞郎外,澳元为全球被高估程度最严重的货币;预计澳元兑美元明年一季度末、二季度末、三季度末和四季度末目标依次下看0.69、0.67、0.65和0.63。