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巴克莱:购债规模过大致欧银被迫削减 但为政策错误

2016-12-12 08:44:51   来源:   

周五(12月9日)亚市盘中,欧元兑美元于平盘附近窄幅震荡后探底回升,现交投于1.0604一线。

据FX678观察,巴克莱银行(Barclays)的立场为,隔夜欧洲央行12月利率决议一如预期维持利率不变,宣布延长量化宽松(QE)至2017年12月,但自明年4月起将购债规模削减至600亿欧元/月,行长德拉基强调若有必要购债规模可以再次增至800亿欧元。若欧元区前景变得不那么光明,或金融条件变得不符合通胀持续调整的路径,欧洲央行也打开了增加月度购债规模或久期的大门。具体观点如下。

降低月度购债规模的根本原因为,每月800亿欧元的购债规模过大,因欧元区宏观经济改善,特别是相对一季度而言,“通缩”风险已更多地成为尾部风险事件。实际上一季度欧洲央行将月度购债规模从600亿欧元提升至800亿欧元时,为提前实施QE。

重要的是,欧洲央行料延续QE至2018年的根本原因为,欧元区通胀目标无法自我实现,因此欧元区经济将持续需要高程度的货币宽松,尽管宽松程度可能不及当前。欧元区核心通胀仍非常疲软,风险仍偏下行。

汇通网指出,巴克莱银行称,截至目前市场反应显示,持续认为欧洲央行12月决议立场鸽派,但对该行而言,市场尚未解读出的层面为,欧洲央行此举为政策错误。

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间10:44,欧元兑美元报1.0604/06。

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