伴随美联储3月加息概率上升，人民币面临贬值压力，在此背景下，央行的下一步货币操作引发瞩目。
北京时间3月4日凌晨，美国联邦储备委员会主席耶伦在芝加哥高管俱乐部发表演讲时暗示，如果经济符合预期，3月加息是合适的。对于美联储加息预期，广证恒生研报指出，自2月14日FOMC会议以来，包括耶伦在内的6位美联储官员发表讲话支持加快加息节奏，在密集的预期引导下，联邦基准利率期货隐含的加息概率由2月中旬的15%上涨至目前的90%以上。综合美国经济情况和美联储预期引导的目的来看，3月加息已成定局。
而随着美联储加息可能性的增加，包括人民币在内的多国货币汇率都会面临一定的贬值压力。在此背景下，中国有没有加息的必要？对此问题，全国政协委员、央行副行长易纲在接受媒体采访时表示，加息的疑问还得以国内思考为主，以我为主，详细要看经济、物价等方面。“我觉得还得再看一看。”他称。关于是不是有降准空间？易纲表示，要归纳研讨，思考方方面面。虽然当下中国外汇占款在继续削减，但应该说，流动性仍是很正常的、稳定的。
在谈及汇率问题时，易纲指出，汇率是由市场供求决定的，和其他可兑换货币相比，人民币汇率波动总体平稳。中国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币、有管理的浮动汇率，这样的汇率形成机制符合中国国情。“绝不会以贬值来促进出口，绝不会打货币战。因为中国是一个负责任的大国，我们的总体取向是在合理区间保持基本稳定的汇率。”
广证恒生研报认为，在美联储加息预期高涨的情况下，中美利差趋势性重新收窄。在这样的趋势中，为缓解资本流出的压力，央行有进一步收紧流动性，引导市场利率上行，维持利差稳定的需求，预计短期内国内资金面中性趋紧。
事实上，近日央行在公开市场上的资金投放有所收紧。数据显示，上周公开市场（2月27日-3月3日）净回笼2800亿元，而此前一周公开市场实现净投放1550亿元。
此外，值得关注的是，3月5日公布的政府工作报告提出，今年货币政策要保持稳健中性，广义货币M2和社会融资规模余额预期增长均为12%左右。全国人大代表、央行参事王顺分析，今年货币政策的执行要考虑：保障经济稳定增长，在下行压力较大情况下，货币政策不能收得太紧；适应去杠杆、去产能要求，货币政策不宜太松。
民生银行首席研究员温彬认为，从今年情况看，鉴于M2基数规模大、外汇占款有可能进一步收缩，预计M212%的增速仍将高于实际增速，不过央行货币政策工具丰富，除了法定存款准备金率还有较大下降空间外，通过加大公开市场操作力度，完全可以保持金融体系流动性稳定。
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美联储主席耶伦在上周五的公开演讲中表示，联邦公开市场委员将在3月的议息会评估就业和通胀表现，“进一步调整联邦基金目标利率可能是合适的”。这是到目前为止耶伦对3月加息问题做出的最明确的表态。
同一天美联储副主席费希尔也表示，很高兴市场定价反映出3月加息的可能性，他支持数位联邦公开市场委员会成员所提出的建议。
拥有今年货币政策投票权的美联储理事鲍威尔此前一天表示，支持美联储在3月会议上加息的理由已经“汇集在一起”，通胀加速、就业市场走强、工资开始上升以及外部环境较为有利，让美联储官员有信心支持今年以更快速度升息。
美联储联邦公开市场委员会（FOMC）将在3月14-15日召开议息会议。据芝加哥商品交易所的联邦基金目标利率观察工具，目前市场对美联储3月加息的概率预期已经从一周前的30%大幅上升至80%左右，对6月份加息的概率预期上升至90%以上。
高盛上周发布系列报告，连续上调对3月份加息概率的预期，最新预期已经高达95%。高盛集团首席经济学家哈祖斯表示，耶伦的最新表态是一个非常强力的信号，表明美联储将在即将召开的这次政策会议上采取行动。
摩根士丹利也发布报告指出，由于核心通胀升温，预计美联储3月将会加息，同时将今年全年的加息次数预期从此前的两次上调至三次，将2018年的加息次数预期从此前的三次上调至四次。（中国证券报）