摩根士丹利(MorganStanley)近日撰文公布了美元及美联储分析。内容如下：
不要害怕美联储，仍可做多高息货币。市场目前对美联储3月升息的定价已经接近90%，但这对多数新兴市场货币并不构成影响。
我们认为对于美元要区别对待。美元兑G10货币和部分除日元外的低收益率亚洲货币或走高，但兑新兴市场货币会走低，特别是那些高息的新兴市场货币。我们仍建议做多高收益率新兴市场货币，做空低收益率货币。
为何美元现在有所不同？在2014年的时候，美联储紧缩令美元兑欧元和日元尤其强势。当时，欧洲央行和日本央行都在实施积极的宽松政策，而且全球经济也麻烦不断。美元走高是全球经济低增长和通缩压力的共同结果。现在，美联储将数次升息，但其他经济体也在复苏，那些宏观经济改善，贸易回暖的国家货币兑美元会走高。
我们认为美元兑欧元、日元这种低息货币会走高，兑高息的新兴市场货币会承压。