valuewalk网站称，在当下货币和信贷变成了近义词。过去逾40年信贷以惊人速度扩张，理解两者的差异无疑很重要。
在1971年前，GDP和信贷的增长是同步的。不过在之后的46年，信贷增长速度3倍于经济。
众所周知尼克松在1971年取消了金本位，自那以后信贷就失控了。政府和人民币都背负了巨大的债务。
很多的信贷流入金融资产，在今天家庭金融资产相较可支配收入处于历史高位。
经济的金融化造成了市场波动的加剧，保证金借款的爆发让波动进一步升级。
需要指出的是上个月保证金借款达到了历史新高，之前的两个高点在2000年前一个月和2008年前三个月。
虽然信贷扩张有助于经济增长，但这不是免费的午餐。奥地利经济学家EugenvonB?hm-Bawerk称，债务让未来的消费受损。
2010年英国央行(BOE)行长MervynKing表示金融体系的要害是短期债务重度依赖造成的过度杠杆化。
信贷系统存在对手方风险，由于金融资产靠信贷支撑，当信贷情况恶化时，会对资产产生直接影响。违约可能导致全局崩坏，就像2008年那样。
然而下次再出现问题时，系统很难再回复了，原因是宽松到了极限而且政府债务接近20万亿美元。
更重要的是，负债的边际效益崩溃了，也就是说信贷对经济增长的促进越来越小。
当信贷崩溃时，唯一能存活的就是黄金，原因黄金是金融资产里唯一不牵扯另一方债务的。
在资产中配置一定比例的黄金是明智的，RobertKiyosaki在采访时称“黄金是最后的财富保值工具”。
HaymanCapital首席执行官KyleBass对近来的信贷和黄金价值做了很有趣的观察。2016年M2大约为100万亿美元，而历史上挖出黄金的总价值为8万亿美元。
在一个负债累累的世界中，手握有真正价值的东西才是制胜之道。历史上的信贷泡沫总是以破裂结束，永远没有例外。