摩根士丹利分析师认为， 美联储今年6月和9月的货币政策会议将释放有关缩减资产负债表（缩表）的重要信号，届时市场可能立即做出反应。
摩根士丹利本月10日报告称，以上两个月份的美联储会议“将是走向启动缩表的关键风险事件”，美联储可能“早在”真正变动以前对外沟通缩表相关再投资的细节。
报告预计，如果美联储这两次会议加息，并且/或者明确再投资政策的意图，市场就会做出相应的反应。投资者要是预计缩表会提前开始，即 市场预期的缩表时点提前，MBS利差就会增扩，美国国债收益率可能向波幅上端靠拢。
报告还预计，信用债价格未来几个月可能走低，流动性更好的美国国债和机构MBS可能先下行。由于投资者顾及缩表的影响，下半年晚些时候，信用债的表现应该比美国国债和机构MBS差。
今年3月加息后，美联储官员越来越频繁在公开场合提到缩表的预期。最近一位提到缩表时点的是波士顿联储主席Eric Rosengren。
本周三Rosengren表示，只要再加息25个基点以上让联邦基金利率超过1%，美联储就应该“考虑开始实现资产负债表渐进地正常化”。换言之，美联储应该在下次加息后开始缩表。
而目前很多华尔街分析师预测，6月美联储会议后，联邦基金利率就可以达到1%。
上月 高盛报告预计，今年12月的会议将是美联储宣布资产负债表开始正常化的时点，而宣布这一决定的会议上大概率不会同时加息。