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英国经济持续低迷 最大隐忧何在?

2017-07-27 10:00:41   来源:   

周三(7月26日)公布的数据显示英国GDP二季度仅增长0.3%,虽然高于一季度的0.2%,但仍保持低迷。金融危机后英国经济就一直稳步复苏,但去年的退欧公投打破了这一状况。如今英国经济的压力倍增,许多担忧因素都与退欧相关。包括通胀上升、消费者支出放缓、产能低下和不确定性在内的诸多因素中,哪个因素最为重要,BusinessInsider就此采访了银行、资产管理公司和研究所的策略师、分析师以及经济学家。其中最具代表性的观点如下。

通胀——法国巴黎银行资产管理部高级投资策略师DanielMorris

随着退欧公投后英镑的大幅下跌,英国通胀在今年升至2013年以来最高。虽然6月份意外下跌,由5月份的2.9%跌至2.6%,但日常用品和服务的价格水平仍处于令人担忧的高位。同时,通胀也持续高于英国央行2%的目标值。

DanielMorris认为:“通胀可能是英国经济目前面临的最大挑战。英镑的贬值提升了进口价格,从而削弱了消费者购买力,同时薪资增长也在减速。这一消费者需求的趋弱加上退欧谈判期间企业投资的减缓意味着英国经济将难以企及2016年时的增长率。”

英国消费者——荷兰国际集团首席国际经济学家JamesKnightley

通胀上升的直接影响之一就是英国消费者感到物价上涨,但工资保持不变。今年二季度,Visa的消费者支出指数创2013年三季度以来史上最弱季度表现。

JamesKnightley表示:“我最迫切的担忧在于英国消费者。由弱势薪资增长和价格上升造成的支出力的缩减导致英国家庭通过信用卡和个人信贷借更多的钱。目前英国央行正试图控制这一形势以力保金融稳定性。而英国家庭将如何保持他们现有的消费水平则难以判断。”

英国央行利率窘境——HargreavesLansdown高级分析师LaithKhalaf

退欧令英国央行处于两难境地,其必须在阻止通胀继续飙升而升息还是刺激被消费者拖累的经济而降息之间权衡。

LaithKhalaf称:“英国退欧将是一个长久的过程,我即刻的担忧在于货币政策所面临的挑战。一方面,消费者信贷剧增,为了控制这一态势,英国央行可能会升息。”

“在利率持续十年下降后,有800万英国人在成年后从未经历过升息。而经济增长疲弱,任何利息的上升都可能减缓支撑经济的消费者支出。”

“因此英国央行好像在走钢丝,一端是要限制蕴藏危机的无担保借款,另一端则是要保持经济的活力。”

产能——劳埃德商业银行经济主管AdamChester

产能是英国面临的一个巨大挑战,但并未并广泛关注。英国人需要工作更长时间仍未必可以创造增长。

AdamChester认为:“可论证的是,英国目前面临的最大挑战是产能。”

“根据最近的数据,以每小时产量衡量的英国产能在2017年一季度收缩了0.5%。最近的下跌令2016年适度的上涨付诸东流,且令英国产能水平退回至2008年金融危机以来的最低水平。”

“如果英国要保持合理的经济增长,唯有提高产能。过去十年来英国GDP水平的增长几乎仅受益于雇佣和工作时长的增加,而非产能。”

“这种形势并不能无限期地持续。英国失业率已经降至4.5%。同时,技术短缺愈发普遍。这就导致了只有产能开始恢复,英国GDP才能继续上升的情况。”

英国退欧——摩根大通资产管理部多项资产策略总监JohnBilton

英国退欧无可否认地将成为英国近代史上最为重大的事件之一。在退欧进程进行的数年内,英国与欧洲其它国家的整个关系可能会完全重整。决策者如何应对退欧带来的挑战将决定未来数十年内英国经济的走向。

JohnBilton表示:“我们继续预期英国相对其他发达国家经济将会放缓,这部分是由于退欧带来的震惊以及其对于企业投资支出的影响,同时正在飙升的通胀也在侵蚀英国家庭的实际收入。”

“对英国政府的缺乏信任以及退欧谈判的更加不确定性对英国总体资产并非什么好的预兆。”

“另外,英国退欧结果明朗化之前英镑回升空间都极为有限,同时通胀风险正在上升。”


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