3月6日，旧金山联邦储备银行的最新研究显示，倒挂的收益率曲线仍然是经济衰退即将到来的强大信号，即使将目前美国超低利率水平考虑在内，结论依然成立。
收益率曲线倒挂（即短期证券回报率高于长期债券）成功预测了1955年以来美国全部9次经济衰退，指标领先时差为6至24个月。一些人认为这次不同，因为利率如此低，平坦的收益率曲线不一定意味着美国的经济扩张正在陷入困境。
周一在旧金山联储定期经济通讯中发布的研究结果显示，当前期限利差的预言性一如既往地有效。但目前还没有紧迫感。目前的收益率曲线虽然相对平缓，但并不表示经济下滑的高风险——尽管美国经济扩张周期已经是有史以来的第三长。
“预测未来的经济发展是一件棘手的事情，但期限利差预测经济衰退的准确性有着惊人的记录，”旧金山联储经济学家MichaelBauer和ThomasMertens在他们的分析中写道。“虽然目前的环境有些独特，但统计证据表明，期限利差的信号并未减弱。”
美国1年期和10年期国债收益率之差目前约为0.8个百分点，略高于1月初触及的0.64个百分点，但远低于其15年均值1.75个百分点。
他们写道：“截至2018年2月，预估经济衰退概率为11%，虽然比较高，但由于期限利差尚未接近零，所以这一概率仍大大低于临界阈值。”