3月12日，据彭博经济研究，若全面爆发贸易战，可能给全球经济造成4700亿美元的冲击。
美国决定征收钢材和铝材关税或许只是开始，总统唐纳德·特朗普警告或出台更多关税举措，而其他经济体则誓言要做出反击。欧盟贸易事务负责人CeciliaMalmstrom周一承诺，将“起身直面欺凌”。
根据彭博经济研究周一发布的报告，若美国对进口产品征收10%的关税，而世界其余国家也做出报复，那么与没有关税措施相比，到2020年全球经济规模将会缩小0.5%。据彭博经济学家JamieMurray和TomOrlik,，这是极端情形，但“已不再是不可能的情形了”。
他们表示，关税措施将以多种方式影响全球经济，首先通胀加速将打压美国消费者需求，这将转而损害其他经济体的出口。报复性措施将导致其他国家也遭受通胀冲击，商品替代效应将损害美国出口。
与没有关税措施的情形相比，到2020年美国经济规模将会小0.9%。通胀将会加速，但彭博经济研究认为，美联储料认为其影响只是暂时的。实际上，大部分国家央行都可能面临在贸易战中应对物价加速增长还是需求走软的“艰难选择”。
根据彭博经济研究的模型，估计到2020年，全球贸易可能比基准情形低3.7%。对全球经济的影响可能最早今年就将显现，但幅度料较为温和，2019年和2020年的经济增速将分别遭受0.2个和0.3个百分点的冲击。
Murray和TomOrlik,还指出，全球长期GDP也将受到冲击，贸易的下降意味着竞争的减少和技术理念交流障碍的增多，这些都将降低生产力，以及全球经济可持续增长的速度。
许多人都表达了类似的忧虑，其中德国总理默克尔就警告称，在全球贸易冲突当中没有赢家。鉴于德国对美国贸易顺差之大，该国也在特朗普的观察范围之内，特朗普也曾表示，在贸易方面欧盟对美国的待遇“非常糟糕”。