欧元及欧洲市场24日在多重利好下皆受大幅提振，欧元兑美元再次突破1.16关口，高点触及1.1641，创下2021年10月以来新高。在地缘政治摩擦频繁、美元主导地位渐受挑战以及各国央行政策博弈的多重影响下，欧元展现出短期韧性，被视为美元的重要替代。
24日，美国总统特朗普在“真实社交”（Truth Social）社交平台上表示，伊朗和以色列已“完全同意全面彻底停火”，宣告所谓“12天战争”的结束。
投资者在风险减小时偏向于快速转变为高收益资产，地缘政治的阶段性缓和促使资金从传统的避险资产（如美元和黄金）涌出，因此相关价格皆快速下调。与美元强关联的欧元反而走强。同时，油价的大幅下跌也为欧元提供了额外支撑，欧洲作为主要的石油和液化天然气进口方，能源成本的降低直接利好其经济基本面。
荷兰商业银行（ING）外汇分析师弗朗西斯科·佩索莱（（Francesco Pesole）表示，“欧元目前主要受益于美元空头的积累及其替代价值”，并且油价下跌也意味着“对欧元基本面受侵蚀的担忧正在消散”。
有关数据表明市场对欧洲区经济的信心趋于增长。欧洲央行工作人员预计，欧元区经济在未来三年将持续增长，而欧元区劳动力市场依然保持强劲，4月失业率降至欧元推出以来最低的6.2%。其中德国展现出显著的信心回升和复苏迹象。6月，德国Ifo商业景气指数升至88.4，创下近一年新高，其未来预期指数也跃升至2023年4月以来的最高点。Ifo总裁克莱门斯·菲斯特（Clemens Fuest）指出：“德国经济正在缓慢恢复信心。”
在货币政策方面，欧洲央行理事会本月初已将关键利率下调25个基点，欧洲央行行长拉加德暗示宽松周期已接近尾声，与美联储的降息预期形成对比，为欧元提供了相对的利率支撑。同时，欧洲央行预计欧元区经济今年将增长0.9%，2026年增长1.1%，2027年增长1.3%。拉加德也特别指出，德国经济情绪显著改善，预计将摆脱近三年的停滞。
相较之下，美联储的降息预期可能推迟。根据美联储主席杰罗姆·鲍威尔24日的表态，他认为：尽管存在不确定性，但经济和劳动力市场依然“稳健”，通胀虽已显著回落，但仍略高于2%的长期目标。他表示，美联储正在等待关税对通胀影响的进一步明确，才考虑调整政策立场。
ING国际首席经济学家詹姆斯·奈特利（James Knightley）认为，此番讲话透露出鲍威尔“不急于降息”。鉴于7月和8月将是关税影响传导的最大时期，美联储可能到9月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议时仍无法获得足够信息来判断关税是否会导致长期通胀。因此，ING预测美联储可能会将首次降息推迟到第四季度，甚至12月，以等待更确凿的通胀放缓证据。值得注意的是，美联储内部观点各异，副主席米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）和理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）此前都曾发表“鸽派”言论，暗示可能支持7月降息。美联储内部意见的分歧以及鲍威尔任期临近可能带来的政治考量，为美元的未来走势增添了额外的不确定性。
不确定性使投资难度进一步加大，市场趋于谨慎。但即便如此，多方迹象表面，市场对美元长期主导地位的信心逐步动摇，趋于选择黄金、欧元、人民币等作为资产配置的替代。
官方货币与金融机构论坛（OMFIF）的报告显示，各国央行正在重新思考其金融资产配置策略。去年在受访央行中位列最受欢迎货币的美元，今年已跌至第七位。高达70%的受访央行表示美国的政治环境阻碍了他们投资美元。机构正考虑将资金从美元转向黄金、欧元和人民币。
哈佛大学教授、国际货币基金组织前首席经济学家肯尼斯·罗格夫（Kenneth Rogoff）指出：“未来几年，欧元在全球储备中的份额几乎肯定会上升，这与其说是因为欧洲被看好得多，不如说是因为美元的地位下降了。”
此外，市场人士普遍指出，特朗普政府的单边关税政策对美元造成了持续的负面影响。有外媒报道指出，90天关税休战的倒计时正引发日益增长的焦虑，若单边关税的趋势持续或升级，可能引发剧烈的市场反应，因为投资者对贸易相关风险的定价异常敏感。这种将关税作为贸易武器的政策，正在全球范围内引发反弹和不确定性，促使各国积极寻求美元的替代品，从而进一步削弱美元在全球金融体系中的地位。
汇丰银行全球央行业务主管伯纳德·阿尔特舒勒（Bernard Altschuler）认为，欧元在2-3年内达到全球储备25%的份额是“现实的”。瑞银资产管理公司的卡斯特利（Max Castelli）也估计，到2020年代末，欧元有望恢复到25%的储备份额。
拉加德强调，更深层次的欧洲一体化，尤其是在金融市场和支付领域，“不仅是一个政治愿望，更是一种战略必需”。然而，要实现欧元的更大飞跃，欧洲仍面临不小的挑战。她呼吁通过有针对性的财政和结构性政策以及战略投资来提升欧洲经济的生产力、竞争力与韧性，并提倡迅速通过《竞争力指南》中的提案，完成储蓄和投资联盟，并快速建立数字欧元潜在引入的立法框架。这些举措如果能够有效实施，无疑将大大增强欧元的长期吸引力。