外汇和金融市场的动荡通常是由央行和市场参与者的博弈造成的。尽管分析师们对于市场和央行谁会成为最终赢家众说纷纭，但是可以肯定的是，央行试图通过消耗外汇储备来维护汇率的做法往往经不起时间的考验。然而这就带来了一个新问题：堆积外储并执行货币挂钩政策是否有意义？
按照野村证券外汇策略师CharlesStArnaud的说法，外汇储备有两大作用——未雨绸缪，为提供市场提供所必须的流动性；弥补汇率和经济基本面之间的差距。央行可以自行选择各种方式来使用外汇储备，但是外储不太可能改变经济体的本质。
前IMF官员、现任NewSparta资管负责人OusmeneMandeng则指出，央行通常会在经济比较强势的时候做外汇储备的累积，但是在真正需要“物尽其用”的时候却面临尴尬：因为这几乎等于向市场传递明确的信号：(我们的)经济出现了状况。
然而囤积外储一方面不能改善经济，另一方面在真正使用的是时候还会挫伤使用国家/央行的信心，那么外汇储备的意义何在？“如果外汇储备只是假老虎，那么他们就不可能提供真正的保护。”法兴银行策略师KitJuckes如是说。
沙特可能是当下面临这种窘境的最佳例子。在油价持续走低的大环境之下，为了维护沙特货币里亚尔和美元的货币挂钩，仅去年一年沙特外储就消耗了1000亿美元。
虽然加拿大皇家银行的DanielTenengauzer相信沙特还有足够的空间来应对挑战——毕竟前一次石油大跌危机之时其他一些海湾国家，比如巴林和阿曼都挺了过来。但是德国商业银行的Kinsella却认为这次不会完全相同。沙特只是在拖时间，在基本面恶化的情况下，沙特迟早会面临资本外流和汇率问题的两难。
“汇率干预的艺术在于不露声色。你不能让市场轻易的了解你所希望的汇率水平究竟在哪儿。(但是货币挂钩显然无法做到这一点)。”Mandeng的大实话或许也昭示了沙特的未来。
“当不同货币国家政策在一个方向的时候，一切都看起来那么美好，但是当货币政策开始分道扬镳的时候，货币挂钩就不可能一直延续下去。”Juckes则从基本面因素上阐述了他对于货币挂钩的最终看法。
货币挂钩是否会成为历史只有时间可以来证明。好在彭博总结了五个最容易因挂钩美元而被攻击的货币，或许可以提供一些眼前的信息。尼日利亚奈拉、安哥拉宽扎、埃及磅、乌兹别克斯坦苏姆和塔吉克斯坦索莫尼。这五个货币官方报价和“黑市价”存在4-136%的价差。