周三(6月22日),近日央行通过公开市场注入的流动性被季度末的需求所抵消,导致银行间资金面紧张情况并未缓解。截至15:25,银行间7天期质押式回购加权平均利率攀升5.64个基点至2.3339%,创近一个月最大涨幅;14天期质押式回购加权平均利率攀升13.06个基点至2.9154%,创下2月25日以来的最大涨幅。
当日央行进行1500亿7天期逆回购,当日有650亿逆回购到期,当日净投放850亿。至此,本周央行已经连续三日净投放,投放规模分别为600亿、350亿、850亿,三日累计投放1800亿。分析人士表示,此前市场对于年中时点的资金面预期向乐观方向逐步纠偏之后,又再度趋于谨慎,在此背景下,目前各方仍在继续等待央行未来几个交易日的助力。
华创证券最新报告称,资金紧张时点未到,海外风险偏好持续回升对债市压力依然存在。周二尾盘市场上出现了降准的预期,我们认为即使资金面收紧,也没有必须采用降准,央行完全可以使用流动性工具来投放资金进行对冲,如逆回购操作,此前提过要常态化的MLF操作。而且考虑到全国房价的上涨、人民币贬值压力依然存在以及去杠杆等因素的制约,降准的可能性不大。
而在跨年中资金面的展望上,上海证券表示,随着月末的临近,加上MPA的第二次考核,仍需谨慎本周资金逐步收紧的可能性。不过考虑到当前央行货币投放力度明显加大、维稳意图明确,市场对半年末资金面担忧也较前期有所减弱,年中流动性风险预计总体可控。有交易员也进一步指出,在资金价格持续上涨的背景下,月末资金融出量将持续扩大,市场资金面整体预计仍会大概率实现平稳跨季。