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资产证券化业务 助力机构转型发展

2016-07-19 08:19:04   来源:   

资产证券化业务的开展对拓展业务和企业转型发展都具有意义。7月15日在河北省石家庄市召开的“2016年河北省企业资产证券化合作发展峰会”上,与会者阐述了这一观点。

该峰会由中证机构间报价系统、中国证券投资基金年鉴主办,目的是“为增进市场参与主体与政府主管部门互联互通合作,支持企业拓展融资渠道,盘活各类存量资产,让金融更有效地服务实体经济”。

中证机构间报价系统股份有限公司总经理、中国证券业协会副会长葛伟平称,为落实国务院“新国九条”,培育私募市场,中国证券业协会以多元、竞争、开放、包容的理念,搭建了机构间私募产品报价与服务系统,旨在实现各私募市场的互联互通,为中小微企业进行场外私募融资提供全方位、专业性的金融服务。目前报价系统各项功能日趋完善,在收益凭证、资产支持证券等各类私募产品的发行、转让以及质押式协议回购业务方面取得了一定成绩。

“报价系统重视推动基础资产类型不断创新。”葛伟平称,论证并推出了包括股票质押式回购债权证券化、酒店会展行业证券化、信托收益权类资产证券化等产品,投资者认可度提升,发行利率屡创新低,发行总量不断创出新高。

资产证券化业务不仅得到国家顶层设计层面的支持,也在河北省率先落地,以财政资金支持资产证券化业务的开展。2016年5月,河北省财政厅率先发布《河北省资产证券化奖励资金管理办法》,发挥财政资金对资产证券化业务的引导和扶持,支持推动河北省资产证券化业务开展。

河北省财政厅金融处处长冯建凯表示,2015年河北省政府相继出台金融支持实体经济的政策,涉及到金融领域,政策支持资产证券化,鼓励盘活各地资产、银行信贷资产、企业信贷资产和公益项目资产证券化等,出台上述政策,有利于发挥财政金融的协同作用,促进金融的创新发展,并引导金融业转型和升级。

河北省证监局相关负责人认为,当前经济下行压力加大,供给侧改革进入深水区,货币政策从去年的宽货币转向宽信用,市场亟须合适的融资品种来盘活存量及实体经济,而资产证券化是盘活存量、增强流动性、提高资源配置效率的有效工具。

资产证券化市场的健康发展离不开各类机构和组织的参与。恒泰证券金融市场部副总经理李维扬表示,资产证券化业务是加强企业直接融资的方式,符合国家大的政策方向,尤其是在经济下行期间,发展资产证券化业务可以盘活现有的资产,以产品形式体现这类资产的价值。

“但作为资产证券化的计划管理人角色,相关机构不仅要挖掘项目打造成合适的产品,还要加强对资产证券化项目的持续管理能力。”李维扬说。

对于当前监管收紧的基金子公司而言,主动管理的资产证券化业务将对基金子公司的转型发展更具意义。东方汇智资产管理公司副总经理夏阳称,近期对基金子公司的监管政策有所变化,将实施以净资本约束为核心的风控管理和分级分类监管,资产证券化业务对基金子公司转型发展和支持实体经济都有意义。

而具体到资产证券化投资领域,基础资产的质量又离不开评级机构的参与。

鹏元资信评估有限公司结构融资评级部总经理李琳表示,主体评级与资产评级的思路和原理完全不同,做好资产评级对实际投资有直接的指导意义。鹏元评估对资产证券化资产的评级体系主要包括基础资产的质量、交易结构、主要参与方尽职能力等方面,其中最基础和最核心的是基础资产的质量和交易结构。

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